Какво е обяснена променлива ануитет - определение, плюсове и минуси

Но на биковите пазари през 80-те нов тип анюитетен договор позволи на инвеститорите да участват в дълговите и капиталовите пазари и да се възползват едновременно от предимствата на анюитетите. Тези превозни средства, известни като анюитети с променлива лихва поради променливостта на реализираната възвръщаемост, започнаха през 1952 г. като средство за финансиране на пенсионните планове. Първоначално стартирани от Асоциацията за осигуряване и осигуряване на пенсионни осигуровки - Фонд за пенсиониране на колежа (TIAA-CREF), тези превозни средства станаха все по-популярни, след като Законът за данъчната реформа от 1986 г. затвори много от другите данъчни вратички, които бяха на разположение на инвеститорите.

Оттогава те са прераснали в многомилиардна индустрия, която сега се регулира от застрахователни агенции и агенции за ценни книжа като FINRA и SEC, както и от държавните комисари по застраховане.

Как работят променливи ануитети?

Променливите анюитети могат да осигурят страхотна доходност, но те са най-рисковият вид анюитетен договор, който можете да закупите. За разлика от ануитетите с фиксирани и капиталови индекси, променливите анюитети не гарантират основната ви инвестиция, лихва или други печалби.

Когато инвестирате в променлива рента, парите ви се разпределят сред предварително зададен избор на сметки за взаимен фонд. Превозвачите за животозастраховане преговарят с различни дружества за взаимни фондове, за да имат един или повече от средствата си, поставени в договора, и те ще получат от 15 до 50 подсметки, от които да избирате. Парите ви ще растат на база отложено данъчно облагане, докато не започнете да плащате. Но за разлика от други анюитети, променливите договори не са обвързани с определен период от време. След като купите договора, той остава в сила, докато не започнете да се оттегляте.

По-скоро променливите анюитети приспособяват инвеститорите с висок толеранс към риска и достатъчно време за възстановяване от загуби. Инвеститорите, които традиционно инвестират във взаимни фондове, могат да използват променлива анюитет, за да избегнат плащането на данъци върху печалбите от капитал всяка година. Променливи договори обикновено се използват за финансиране на пенсионни планове на дружествата, като 401k и 403b пенсионни планове (практика, която от години е източник на спор във финансовата индустрия поради променливостта на тези инвестиции).

Получаване (и загуба) на пари

Заплащане

Бенефициентите могат да изтеглят средства, като използват един от шест метода:

Прав живот. Най-простата и най-рискова форма на изплащане, тези плащания се основават на актюерските изчисления на вашия застрахователен оператор за продължителността на живота ви. Ще ви плащат всяка година, дори ако надживеете цялата стойност на вашия договор. Но ако умрете, преди да получите всички средства в сметката си, ще загубите парите.
Съвместен живот. Може да удължи продължителността на тези плащания чрез добавяне на събенефициент. Докато един от вас е жив, плащанията продължават да идват.
Живот с определен период. За да покриете част от риска от пряко изплащане на живота, можете да се съгласите на определен брой плащания, например за период от 20 години, и ако изчезнете преди да изтече периода, условен бенефициент ще получи останалите години плащания.
Съвместен живот с определен период. Добавя ко-бенефициент към срока на вашия период определен план.
Систематично оттегляне. Задаване на периодично плащане в долар или процент, което се прекратява или при смърт или изчерпване на анюитетните фондове, което от двете настъпи по-късно.
Еднократна сума. Ликвидиране на всички средства по договора и поемане на постъпленията в брой.

Такси и разходи

Наред с потенциала да спечелите много пари, ще се справите и с няколко такси и разходи на годишна, тримесечна или месечна база.

Обвинени с условна такса предаване. Подобно на фиксираните и индексираните анюитети, променливите анюитети обикновено имат намаляващ график на таксите за продажби, който достига нула след няколко години. Може да се наложи да платите 8% неустойка, за да ликвидирате договора през първата година, 7% неустойка на следващата година и така нататък до изтичане на графика.
Такса за поддръжка на договора. За (по презумпция) покриване на административните и архивни разходи по договора, тази такса обикновено варира от 25 до 100 долара годишно, въпреки че често се отказва при по-големи договори, като тези на стойност най-малко 100 000 долара.
Смъртност и такси за разходи. Те покриват много други разходи, направени от застрахователя, като маркетинг и комисионни. Тази такса може да варира от 1% до 1,5% годишно; средният отрасъл е около 1,15%.
Разходи за ездачи. Повечето променливи анюитетни договори предлагат няколко различни типа лица за обезщетения за живот и смърт, които можете да закупите в рамките на договора. Тези ездачи предоставят някои допълнителни гаранции, но всеки ездач обикновено струва от 1% до 2% от стойността на договора.

Данъци

Фиксирани, индексирани и променливи анюитети всички се облагат по един и същи начин. Всяко увеличение на договора е облагаемо, а връщането на главницата ви не е. Всяко плащане ще отразява съотношението на растеж към главницата на вашия договор. Ако удвоите парите си, тогава половината от всяко изплащане ще бъде облагаема. Например, ако дистрибуцията е взета от договор за 300 000 долара, за който първоначално са внесени 150 000 долара, тогава съотношението главница и печалба е 50/50. Следователно половината от всяко разпределение се отчита като необлагаема декларация за главница. И не забравяйте, както при повечето други планове, всички пари, които изтеглите преди да навършите 59,5 години, подлежат на 10% наказание за предсрочно изтегляне от IRS.

Подсметки и други възможности за избор на инвестиции

Подсметките, разположени вътре в променлива анюитет, са истинският двигател, който управлява възвръщаемостта на инвеститора. Тези подсметки са всъщност прикрити взаимни фондове; те по същество са клонинги на основните фондове, които съществуват извън договора. Те наподобяват своите материални фондове в повечето отношения, но по закон се третират като отделни ценни книжа със собствени символи.

Например, Allianz Life предлага фонда на Davis New York Venture вътре в продуктите му с променлива анюитет. Въпреки това инвеститорите, които решат да инвестират в тази подсметка, инвестират технически в отделна ценна книга, а не във фонда, предлаган директно от фондовете на Дейвис, със символа на отметка NYVTX, който може да бъде закупен самостоятелно. Броят и качеството на средствата по подсметка, налични в рамките на договора, ще варират от един превозвач към друг; някои променливи продукти предлагат много по-широк набор от подсметки от други, а не всички подсметки са равни, точно както някои фондове са по-добри от други.

Подсметките, които инвестират в акции, се класифицират като големи, средни и малки с капацитет, вътрешни и глобални, и секторни, също както при фондовете във външния свят. Има и подсметки, които инвестират във всички видове облигации, недвижими имоти и други ценни книжа. Всички променливи договори също предлагат подсметка на паричния пазар и обикновено няколко фиксирани алтернативи, плащащи и гарантиран лихвен процент. Инвеститор, който закупи променлив договор и след това отглежда пазарите, може да прехвърли средствата вътре в договора в една от фиксираните алтернативи за известно време, докато пазарите се възстановят.

Други функции и предимства на променливи ануитети

Променливите анюитети също предоставят няколко други предимства в допълнение към отлагането на данъци и участието на пазара, като например:

1. Изключения
Подобно на фиксираните и индексираните анюитети, променливите договори са освободени от пробация в цялата страна, а също и от повечето кредитори в повечето щати. Парите във всеки анюитетен договор се предават директно на бенефициента под формата, посочена в договора.

2. усредняване на доларовите разходи
Повечето съвременни продукти с променлива анюитет също осигуряват усредняване на долара и разходите, което може да повиши възвръщаемостта на инвестициите и да минимизира нестабилността. Много превозвачи са използвали DCA програми като инструмент за продажби, за да привлекат нови инвеститори.

Например, една компания може да обещае да плати висок гарантиран лихвен процент на паричен пазар или фиксирана сметка, докато постепенно премества активите от тази сметка в портфолиото на подсметки, които сте избрали. Ето защо, ако инвестирате 100 000 долара в един от тези продукти, ще прегледате подбора на подсметки, налични в рамките на договора, и да инструктирате превозвача да разпредели определен процент от парите си във всяка подсметка.

След това превозвачът ще постави парите във фиксиран фонд, който плаща лихва, която е с 2% или 3% по-висока от преобладаващата лихва, и ще премести парите в портфолиото на подсметката за може би 12 месеца, прехвърляйки 8 500 долара плюс изплатената лихва да се запознаете с тази сума в портфейла всеки месец, докато не бъдете напълно инвестирани в портфолиото.

3. Изравняване на портфейла
Много договори също са в състояние периодично да балансират портфолиото на подсметките, за да поддържат избрания първоначален процент на разпределение на активите. Тъй като всяка подсметка ще се развива по различен начин с течение на времето, като някои нарастват с различни темпове, а други може да се свиват на моменти, първоначалното разпределение на средствата в крайна сметка ще стане поне донякъде изкривено.

Поради това много договори предлагат функция за балансиране, която автоматично продава всички дялове на дадена подсметка, които надхвърлят определения процент на портфейла и използва постъпленията от продажбата за закупуване на допълнителни единици на недостатъчно ефективни средства. Това също помага на инвеститорите да фиксират печалби от бързорастящи подсметки и да увеличат притежанията на фондове със сравнително ниски цени.

Животът и смъртта се възползват от ездачите

Променливите анюитети идват с голям риск да загубите парите си поради лоша производителност на подсметката, така че компаниите са разработили ездачи, които можете да закупите, за да защитите стойността на вашия договор. Водачите на обезщетения за смърт обикновено обещават, че бенефициентът на договора ще получи по-голямата от текущата стойност на договора, сума, равна на ръста на първоначалната премия при определен лихвен процент или най-високата стойност, постигната някога от подсметките. Разбира се, ако текущата стойност на договора надвишава размерите на тези гаранции, тогава вместо това инвеститорът може да получи тази сума.

пример
Джон инвестира 100 000 долара в договор за променлива анюитет на 40-годишна възраст. Той избра този тип ездач, а когато е на 62 години, стойността на договора достига 511 000 долара, но рязко се изтегля на следващата година. Той умира на 70-годишна възраст, когато стойността на договора е на стойност 405 311 долара. Ако приемем, че описаният хипотетичен темп на растеж е 5%, тогава неговият бенефициент ще получи 511 000 долара, тъй като това надвишава както текущата стойност на договора, така и хипотетичните 338 635 долара, че договорът щеше да нарасне до 5% годишно, докато не умре.

Ездачите на доходи за живот гарантират минимален поток от приходи при изплащане, обикновено на базата на хипотетичен темп на растеж. Например, обезщетението за живот може да диктува, че ще получавате изплащане, равно на това, което бихте получили, ако договорът се увеличаваше с определен процент всяка година и след това го анулирате.

Разбира се, защитата, осигурена от тези форми на застрахователна защита, идва на цената. Инвеститорите могат да очакват да платят допълнителни 0,75% до 1,5% за всеки закупен ездач, което може да повлияе значително на общата възвръщаемост, постигната от портфейла във времето.

Променливи ануитети отговарят ли на вашия план?

От всички видове анюитетни договори променливите анюитети са склонни да се харесат на най-широк кръг от видове инвеститори. Агресивните инвеститори могат да вложат средствата си в подсметките с малка граница, технологии и чуждестранни акции, докато консервативните инвеститори могат да се придържат към фиксираните, паричните пазари или опциите за държавни облигации, налични в рамките на договор.

Или можете да изберете да инвестирате агресивно и да платите за ездач или обезщетение за смърт, за да защитите растежа. Разбира се, умерените инвеститори ще намерят избор, който да им подхожда също. Просто трябва да имате достатъчно време преди пенсиониране, за да се възстановите от потенциално лоши години на пазара.

Променливи анюитети в рамките на IRA и планове за пенсиониране

Отсроченият данък статус, застрахователните предимства и широката гама от възможности за инвестиции правят променливите анюитети естествен избор за използване като средства за финансиране на пенсионни планове, като 401k и 403b планове и IRAs. По тази причина много компании всъщност използват договори с променлива анюитет в рамките на своите пенсионни планове.

Тази практика обаче отдавна е източник на дебати в рамките на общността за финансово и пенсионно планиране. И се превърна в източник на засилен контрол както от застрахователните, така и от регулаторните ценни книжа през последните години.

В този дебат трябва да вземете предвид няколко фактора, всеки от които трябва да претегляте внимателно, ако участвате в пенсионния си план на работодателя:

Образование за инвеститори. Може би най-големият проблем, свързан с използването на променливи анюитети в пенсионните планове, е просто фактът, че много хора не разбират какво точно купуват с пенсионните си спестовни долари. В миналото много от участниците са вярвали, че инвестират директно във взаимни фондове и нямат представа, че ги купуват в рамките на анюитетен договор, който се намира в рамките на техния пенсионен план. Механиката на ездачите и изгодите за полза от смърт също може да бъде объркваща в много случаи. Поради тази причина регулаторните агенции засилиха образователното изискване за инвеститорите в тази област.
Разходи и такси. Когато разчитате на всички разходи и такси, които са свързани с променливи анюитети, повечето участници в крайна сметка плащат общо 2% или 3% от стойността на договорите си всяка година на анюитетния превозвач. Тези такси са наслоени върху всички такси, начислени от самия пенсионен план или сметка; много планове начисляват собствени годишни административни или такси за поддръжка, които прехвърлят на участници като вас.
Застрахователна защита. Привържениците на променливите анюитети отдавна твърдят, че различните видове застрахователна защита, предоставяна от ездачите на обезщетения за живот и смърт лесно оправдават разходите. В крайна сметка двата най-големи активи на много домакинства в Америка са домът и пенсионният план на компанията. Разбира се, никой никога не би се сетил да напусне дома си без застрахователно покритие на собствениците на жилища. Не трябва ли да бъде осигурен и пенсионният ви план? Този ред на разсъждения стана много по-звучен след скандалите с Enron и Worldcom, тъй като множество служители видяха, че акциите на компанията и свързаните с тях планове се изпаряват почти за една нощ. Застрахователните ездачи с променлива анюитета могат да предотвратят подобен вид.
комисионни. Истинският решаващ фактор в много решения за финансиране на пенсионни планове с променливи договори е свързан с долната линия - не ваша, а тази на брокера или съветника, препоръчващ продукта. Ануитетите плащат значително по-високи комисиони от повечето други видове продукти за пенсиониране, включително взаимни фондове. Това важи особено за по-големи пари. Поради това много големи прехвърляния на IRA се поставят вътре в тези договори, като по този начин мрежата на брокера извършва съществена проверка. Никога не намалете този фактор, когато анализирате използването на анюитети в рамките на пенсионните планове.

Няма истински правилен или грешен отговор, когато става въпрос за това дали променливите анюитети принадлежат към пенсионните планове. Ако служителите ясно разбират какво купуват и плащат и все още искат предлаганата от договора защита, тогава тези продукти могат да бъдат много полезни. Но много служители не попадат в тази категория и вероятно ще бъдат по-добре обслужвани с подбор от самостоятелни средства.

Заключителна дума

Променливите анюитети са сложни продукти с много функции, които трябва да разберете ясно, за да можете да ги използвате правилно. Тези продукти могат да постигнат много различни инвестиционни цели за много видове инвеститори, от консервативни до агресивни. В някои случаи те могат да бъдат подходящи за ИРА и други пенсионни планове, но не винаги. За повече информация относно променливите анюитети се консултирайте с вашия животозастрахователен агент или финансов съветник.

Какви са вашите мисли за променливи анюитети и как те се вписват във вашия пенсионен план и инвестиционна стратегия?