Какви са високодоходни нежелани облигации - Определение, плюсове и минуси на инвестиране

С други думи, не позволявайте жаргонните термини като „junk bond“ да ви плашат от тези ценни книжа. Помислете за следните характеристики, за да вземете информирано решение дали да инвестирате или не.

Какви са високодоходни облигации?

Облигациите са инструменти на дълга, емитирани от компании и правителства в замяна на определен лихвен процент. Емитентите на облигации са в състояние да използват приходите от облигации за разширяване на дейността си или изплащане на по-скъп дълг. Предлаганите лихви по облигации се влияят от редица пазарни фактори, но зависят и от кредитоспособността на компанията, която ги издава.

Ако една компания е в лошо финансово състояние, тя ще трябва да предложи относително висока норма на възвръщаемост на облигациите си, за да компенсира инвеститорите за поемане на по-голям риск. Всъщност облигациите на особено рискови компании традиционно са наричани „боклуци“, защото носят висок риск от неизпълнение.

Предимства на високодоходните облигации

Има няколко причини, поради които високодоходните облигации могат да бъдат големи инвестиции:

По-висок процент на доходите. Най-ясната полза е високата доходност. За някои това може да бъде чудесен начин за постигане на по-висока възвръщаемост в портфейл с фиксиран доход в сравнение с други предложения.
Стойността на самата облигация може да оцени. Ако базовият кредитен рейтинг на компанията се подобри, стойността на ценната книга може да се увеличи. По този начин, ако сте уверени в бъдещето на конкретна компания, за която се чувствате несправедливо, страдате от отрицателен кредитен рейтинг, може би сте идентифицирали привлекателна инвестиция.
Има предимство пред запасите по време на ликвидация. Много хора смятат, че трябва да се избягват облигации с висока доходност, защото ако компанията по подразбиране, облигацията стане безполезна. Но това, което те не успяват да осъзнаят, е, че купуването на облигации с висока доходност все още е по-безопасно от закупуването на акции от същата компания. Ако компанията направи неизпълнение, всичко не се губи, тъй като притежателите на облигации се изплащат преди акционерите в ликвидация на банката. С други думи, все още има шанс да възстанови нещо, ако компанията наистина фалира.
Доходът може да бъде по-надежден от запасите. Докато една компания не по подразбиране, доходът, който всяка облигация предоставя, ще бъде последователен.
Високодоходните облигации в устойчива на рецесия компания могат да бъдат подценявани. Някои отрасли всъщност процъфтяват в рецесия (като търговци с отстъпки или златотърсачи). Такива компании, които се смятат за „рискови“, всъщност може да не са по-рискови от високо оценена компания, която е в уязвимата от рецесията индустрия.

Недостатъци на високодоходните облигации

Следните ангажименти трябва да бъдат взети под внимание, преди да се ангажират с тези инвестиции:

Висок риск от неизпълнение. Високодоходните облигации се издават, когато вероятността за неизпълнение се счита за по-висока от тази за подобни компании. Тъй като по подразбиране означава, че бихте могли да загубите цялата си инвестиция, инвеститорите, опасни за риска, може да искат да избегнат облигации с висока доходност.
По-малко течност. Поради стигмата си, много инвеститори не са склонни да купуват облигации с висока доходност, което може да затрудни препродажбата им.
Цените са повлияни от промените в кредитния рейтинг. Точно както подобреният кредитен рейтинг може да повиши цените на облигациите, ако кредитът на компанията се влоши допълнително, цената на техните облигации може драстично да намалее.
Цените се влияят от лихвите. Тази точка важи за всички видове облигации, тъй като всички те са засегнати от промените в лихвите. Ако лихвите се повишат, съществуващите облигации ще станат по-малко ценни. Обратно, ако лихвените проценти намаляват, стойностите на облигациите обикновено се увеличават.
Стойността може да намалее по време на рецесия. По време на рецесия инвеститорите обикновено се насочват към консервативни инвестиции като парични, златни и инвестиционни ценни облигации. Въпреки това, облигациите с висока доходност може да не преживеят същото увеличение на стойността, тъй като те вече се разглеждат като рискови и могат да станат толкова по-рискови, когато икономиката тръгне на юг.

Как да инвестираме във високодоходни облигации

Закупуването на облигации с висока доходност е лесно. Ето как:

Купете чрез брокер. Това е може би най-лесният и най-разпространен начин за закупуване на всяка облигация. Можете да използвате онлайн брокер за отстъпки или тухла и хоросан. Някои брокери могат дори да ви дадат съвет кои облигации са най-подходящи за вашата конкретна ситуация или цели. Въпреки това винаги проверявайте дали брокерът, който използвате, предлага честни комисиони и има солидна репутация.
Взаимни фондове. Можете също да инвестирате във взаимен фонд, който инвестира в облигации с висока доходност. Тъй като взаимните фондове предлагат диверсификация чрез закупуване на редица ценни книжа, това може да бъде по-сигурна алтернатива на инвестирането поотделно във високодоходни облигации. Но също като брокерите, взаимните фондове не всички са създадени равни. Проучете тяхното представяне и знайте къде инвестират парите си, преди да закупите акции.
Купувайте директно. Възможно е да закупите нови облигации директно от компанията, без да плащате комисионна. Някои търговски банки също продават облигации, без да начисляват комисионни, но това обикновено е запазено за клиенти, които поддържат големи сметки.

Кой инвестира в облигации с висока доходност?

Основните движения във или извън тези облигации могат драстично да повлияят на цената им. Ето защо, тя трябва да бъде наясно, че цените на облигациите ще бъдат засегнати от следните инвеститори:

Индивидите. Много индивидуални инвеститори искат да диверсифицират своите портфейли с фиксиран доход с облигации в различни класове, които осигуряват разнообразни нива на възвръщаемост.
Взаимни фондове. Взаимните фондове инвестират в облигации с висока доходност до известна степен, но са склонни да бъдат по-предпазливи предвид консервативния характер на инвеститорите в взаимни фондове.
Застрахователни компании. Застрахователните компании са големи инвеститори във високодоходни облигации. Те ги използват за финансиране на анюитети и други продукти, които предлагат.
Пенсионни фондове. Тези средства често инвестират в облигации с висока доходност, за да увеличат печалбата си. Но тъй като те често са обект на разпоредби, които забраняват високорискови портфейли, те само малка част от средствата си поставят във високодоходни облигации.

Заключителна дума

Изпълнението на облигациите с висока доходност не се ограничава само до рейтингите на дружествата, но до голяма степен се влияе от общата икономическа среда. Освен това, само защото лихвените проценти спадат, облигациите с висока доходност не е задължително да се държат като облигации с инвестиционен клас и увеличаване на стойността.

Например, ако това се случи по време на рецесия, инвеститорите могат да възприемат риска по подразбиране да се увеличи и така да се отклонят от облигациите с висока доходност, въпреки сравнително високия процент на купона. Ако искате да инвестирате в тези облигации, направете първо проучването си и както при всяка рискова инвестиция, заделете само част от портфейла си в него. Въпреки негативните конотации, ако се разбере и обърне внимание, високодоходните облигации могат да бъдат доходоносно допълнение към вашето портфолио.

Инвестирате ли в високодоходни облигации? Какъв е опитът ти с тях??