Трябва ли да късите продажби на акции? - Правила, рискове и стратегии

Когато продавате къси, вие взимам на заем актив от брокер и веднага го продайте. Вашата цел е да видите спада и цената тогава върнете акциите и изплатете брокера обратно на по-ниска цена. Късата продажба е коренно различна от това, че „продължавате дълго“ ценна книга по всякакъв възможен начин. Ето как:

1. Залагате срещу актив.
Ако продължите дълго с ценна книга, закупувате я с надеждата, че тя ще се увеличи и ще можете да продадете акциите обратно. Когато продадете кратко актив, се надявате, че активът ще намалее в стойността. Колкото повече намалява стойността от момента, в който първоначално сте заели и продали актива, толкова по-голяма е печалбата ви.

2. Получавате пари в брой и след това плащате в края.
Отново, това е точно обратното на това, което обикновено правите. Тъй като започвате продажбата с това, което се надявате, е върховата цена на акциите и след това плащате за акциите, когато ги върнете, целта ви е да върнете акциите на възможно най-ниската цена.

3. Ако държите на сигурността, от вас се изисква да заплащане дивиденти или лихви.
Акционерите често получават дивиденти или други стимули за притежаване на акции. Но когато продавате къси, активът наистина принадлежи на някой друг. Фирмата или физическото лице, което ви е дало заем, все още заслужава да събере, така че докато не затворите позицията си, купувайки и върнете акциите, вие сте отговорни за изплащането на дивиденти.

Ако продавате къси?

Късата продажба е трудно за много инвеститори да разберат, защото изглежда толкова нерационално да инвестират обратно. Но може да бъде страхотна стратегия, когато сте сигурни, че дадена сигурност ще намалее в стойността. Например, ако неотдавнашна новина за новините за инвестиции твърди, че основният метеорологичен модел вероятно ще застраши основните модели на царевица по целия свят, може да повярвате, че продажбата на къси може да ви донесе добра печалба, ако цените на царевицата спаднат значително.

Късата продажба е напреднала стратегия, така че трябва да вземете предвид тези шест основни проблема.

1. За разлика от дългите с актив, можете да понесете неограничени загуби.
Най-големият риск при късите продажби е потенциалът за безкрайна загуба. Когато продължите дълго време, знаете, че можете да загубите 100% от инвестицията си, ако цената на акциите спадне до $ 0. Колкото и лоша да е тази загуба, поне потенциалната ви загуба спира при първоначалната ви инвестиция. От друга страна, загубите от къси продажби са безгранични. Например, представете си, че сте започнали кратка продажба на 20 долара и акциите се увеличават на стойност с 500% до 100 долара. Ще трябва да купите акциите обратно и да ги върнете на стойност 100 долара, като по същество загубите 500% от капитала си!

2. Внимавайте, когато залагате срещу компания.
Корпорациите се управляват от интелигентни хора и е трудно да се предвиди дали ще се провалят или не. Никога не подценявайте способностите им да обърнат лош бизнес или ужасно събитие, преди да продадете късите си акции. Ако продадете къса инвестиция и тя се увеличава, ще загубите пари, докато всички останали се радват на печалбата, която са направили, докато вървят дълго.

3. Дивидентите могат да изядат печалбите ви.
Колкото по-дълго държите на инвестицията и дължите дивиденти, толкова по-ниски ще са печалбите ви. Кратките продажби работят най-добре, когато смятате, че цената ще намалее веднага или значително, за да покрие изплащането на дивиденти, което ще трябва да направите.

4. Инвеститорите реагират силно на лоши новини.
Когато катастрофална история удари новината, инвеститорите често изпадат в паника и искат да започнат да продават инвестицията си. Според хипотезата за ефективен пазар, щом новината се появи, може вече да е късно за печалба. Ако приемем, че хипотезата е поне частично погрешна, инвеститорите все още могат да изкарат добри пари, като незабавно продават актива. Ако изглежда, че най-лошото тепърва предстои, може да успеете да спечелите от лоши новини или мечешки пазар.

5. Трябва да отговаряте на маржин повиквания.
Когато вземате заем от брокер, трябва да поддържате определен процент на собствения си капитал в акаунта си. Тази сума варира според брокера, но ако паднете под нея, вашият брокер ще ви принуди да вложите повече пари в акаунта си. По същество трябва да запазите достатъчно обезпечение в акаунта си, за да покриете част от потенциалните си загуби. Трябва да имате пари на ръка и да сте готови да пожертвате някаква ликвидност, ако искате да продадете къси.

6. ТРЯБВА да върнете сигурността.
Макар че условията за къса продажба са неопределени, трябва да затворите позицията, като върнете ценната книга рано или късно. Известният цитат на Даниел Дрю изяснява тази неизбежност: „Който продаде това, което не е негово, трябва да го изплати или да отиде в затвора“.

Заключителна дума

Късата продажба не е непременно лоша стратегия. Инвестирането обаче вече е опасна игра и залагането срещу публична компания може да бъде още по-опасно. Това е значително по-рисковано от купуването на ценна книга и държането на нея. Отговорната къса продажба изисква три неща: силен опит на пазара, изключителна увереност, че активът ще намалее в стойността и силен толеранс за инвестиционен риск.

Опитали ли сте кратка стратегия за продажба? Споделете вашите истории за успех или капаните, които ви предпазиха от печалба.