3 причини да се инвестира в неуправляем борсов фонд (ETF)

Защо? Инвестицията в ETF изисква по-малко усилия, по-малко изследвания, по-малко старание и обхваща по-малък риск и вероятно ще ви даде по-добра възвръщаемост на вашата инвестиция от повечето управлявани портфейли.

Капки за индивидуални инвестиции в акции

По принцип хората спестяват част от текущия си доход, за да гарантират, че ще разполагат с достатъчно средства за очаквани бъдещи разходи, като например закупуване на жилище, образование на деца, пенсиониране или непредвидена финансова ситуация. Размерът на наличните средства в бъдеще зависи от комбинацията от съотношението на текущия доход, отклонен към спестяванията и инвестициите, както и печалбата от тези инвестиции. Просто казано, инвестирането на повече и получаването на по-висока възвръщаемост на вашите инвестиции ще доведе до по-голяма сума на наличните средства в бъдеще.

Въпреки че инвестирането в отделни акции от години се насърчава за по-голяма възвръщаемост в сравнение с други инвестиционни средства, тази стратегия е поставена под въпрос от редица инвестиционни съветници по следните причини:

1. Превъзходните връщания са малко вероятни
Според Франсоа Рошън, президент на фирмата за управление на богатството на Giverny Capital, „Повечето инвеститори - професионалисти или не - не могат да победят пазара.“ Ефективната хипотеза на пазара предполага, че отделните цени на акции отразяват цялата информация, известна за компаниите, така че да няма печалба от „преминаването към неприятностите при събирането им“. Докато някои академици оспорват това с теорията на поведенческото финансиране, повечето икономисти предполагат, че опитът да се победи на пазара е заблуда за всички, особено за аматьори, инвеститори на непълно работно време.

2. Инвестирането в отделни акции е скъпо
Комисионите, получени при покупка и продажба на отделни ценни книжа, са основата, върху която почива Уолстрийт. Въпреки че средният процент на комисионната е спаднал на транзакция, увеличението на общия обем на транзакциите е повече от заместило загубените приходи. Средният дневен обем на Нюйоркската фондова борса през 1970 г. е 11,6 милиона акции; до 2009 г. средният дневен обем е нараснал до над 2 милиарда дяла. Изчислено е, че комисионите намаляват средната годишна възвръщаемост на типичен портфейл за инвеститори с 0,67%, което е значителна санкция, когато вземете предвид средната годишна възвръщаемост за Нюйоркската фондова борса за последните 10 години е била 4,18%.

3. Поддържането на портфейл от отделни запаси отнема време
Книгата на Малкълм Гладуел „Отговорници“ предполага, че да се превърнеш в „експерт“, изисква 10 000 часа усилия и практика. Времето, необходимо за непрекъснато идентифициране, проучване и определяне дали дадена ценна книга трябва да бъде закупена, продадена или държана в портфолио, може лесно да отнеме 10 часа или повече седмично. Хората, които се занимават с кариера, като добър съпруг, отглеждане на семейство и активни членове на общност рядко имат свободно време да посвещават на своя инвестиционен портфейл.

4. Активното инвестиране насърчава краткосрочен фокус с отрицателни последици
Хората изпитват психологическа отвращение към приемане на загуба или допускане на грешка. Тази черта се отразява в тенденцията ни да продаваме нарастващи акции твърде бързо и да запазваме падащите акции твърде дълго, което води до по-малки печалби и по-големи загуби. Вследствие на това отделните инвеститори постоянно изчерпват своите портфейли, елиминирайки компаниите с по-голям потенциал, чиито акции се увеличават в полза на запазване на инвестиции в компании, чиито акции намаляват.

Предимства на инвестирането в ETF

Фондът, търгуван на борса, е съвкупност от неуправляеми ценни книжа, които са събрани, за да отразяват представянето на борсов индекс (като DJIA или NYSE), стока или ценни книжа на тези компании в конкретна индустрия. Акциите на ETF търгуват като акция - можете да купувате, продавате къси, да използвате маржа, да купувате в дялове от една акция или да купувате и продавате опции.

Цената на ETF единицата се определя от пазарното търсене и предлагане. Въпреки това, несъответствията между цената и основната стойност на отделните ценни книжа, съставляващи индекса, незабавно се идентифицират и елиминират от големи професионални търговски групи с помощта на мощен компютърен хардуер и сложен софтуер. На практика казано за отделни инвеститори, ETF винаги отразява стойността на индекса.

Инвестирането в ETF е лесно, не изисква постоянно внимание и е по-малко стресиращо за повечето инвеститори. Точно както акциите, ETF търгуват непрекъснато през целия ден и са особено привлекателни за инвеститор, който вярва, че последователно биенето на пазара не е възможно, иска да инвестира в един отрасъл или може би предпочита да инвестира изключително в компании на определена страна. Той или тя може да предпочита ценни книжа на онези компании, чиито ценни книжа са по-малко променливи от индустрията като цяло, или на компании, обвързани с цената на конкретна стока, като нефт или злато.

Има ETF за големи американски компании, малки, инвестиционни тръстове за инвестиции в недвижими имоти, международни акции, облигации и дори злато. Yahoo! Финансите изброяват 1440 налични ETF, с достатъчно разнообразие, за да задоволят най-взискателния инвеститор.

За повечето инвеститори се препоръчва инвестиция в ETF по следните причини:

1. Изследване и избор на инвестиция в ETF изисква малко време
Инвестирането в акции на отделна компания изисква значително старание за намиране, преглед и усвояване на минимална информация за компанията - по-специално потенциала и рисковете от пазарната стратегия на компанията, способността на ръководството й да прилага стратегията, както и силата и вероятни отговори на конкурентите му. От друга страна, е лесно да се намерят експертни становища и обемни данни за общата икономика и нейните перспективи или вероятното въздействие на икономиката върху определен отрасъл.

Например, лесно може да се предположи, че здравеопазването ще бъде в центъра на вниманието на правителството и инвеститорския интерес най-малко десетилетие, поради необходимостта на индустрията да се преработи за бъдещето. С други думи, по-лесно е да уцелите по-голямата цел (индустрията), отколкото малкото око на бик (компания в сектора).

2. Таксите за управление на ETF са по-малко скъпи
Благоразумните инвеститори, включително съветници за взаимни фондове и спонсори, диверсифицират своите портфейлни портфейли, като държат минимум 8 до 10 ценни книжа едновременно. Но закупуването и продажбата на отделни позиции на акции е скъпо, както и таксите за управление, които може да платите на съветник. Всъщност някои частни съветници вземат процент от печалбата.

От друга страна, неуправляемите ETF имат ниска годишна такса за управление, обикновено между 0,5% и 0,9% от инвестираните средства, много под таксите, начислени от повечето взаимни фондове или други управлявани портфейли. Това ги прави идеални за дългосрочен инвеститор, купуване и задържане, стратегия, която се оказа успешна през годините.

3. Инвестиционният експертен опит или постоянното внимание е ненужно
Ако имате достъп до информационна станция или The Wall Street Journal, можете лесно да определите стойността на вашата инвестиция. Разбира се, тъй като имате портфолио, което отразява изпълнението на индекс, а не на определена ценна книга, променливостта на вашата инвестиция ще бъде много по-малка от типичния купувач на акции. Следователно няма да изпитвате същите моменти на стомаха, лишени от сън на типичния инвеститор в сигурността, нито необходимостта постоянно да проверявате инвестицията си.

Заключителна дума

Като бивш съветник по инвестиции, CFP и представител на ценни книжа, признавам, че нито един тип или стратегия за инвестиране не е идеален за всеки инвеститор, нито гаранция за бъдещ успех. Въпреки това, в своите 40 години инвестиционен опит видях, че няколко инвеститори последователно надвишават или изравняват средната възвръщаемост на DJIA или S&P 500 за период от години. Поради тази причина обикновено препоръчвам инвестиция в неуправляем ETF без резервация.

Ако сте един от онези редки хора, които имат опит, време и нерви да инвестират директно в акциите на отделни компании, надявам се, че ще следвате техниките за оцеляване на акциите, идентифицирани от господин Бъфет, на годишна среща в Беркшир Хатауей.

Какви са вашите мисли за неуправляемите ETF?