3 Рискове за инвестиране на фондовия пазар - нестабилност, времеви условия и свръхзащита

Трудно е да се намали всички променливи, засягащи инвестициите в акции, особено следните скрити рискове.

1. Нестабилност

Понякога наричана „пазарен риск“ или „неволен риск“, променливостта се отнася до колебания в цената на ценна книга или портфейл за период от година. Всички ценни книжа са изложени на пазарни рискове, които включват събития извън контрола на инвеститора. Тези събития засягат цялостния пазар, а не само една компания или индустрия.

Те включват следното:

Геополитически събития. Световните икономики са свързани в глобален свят, така че рецесията в Китай може да има ужасни последици за икономиката на Съединените щати. Изтеглянето на Великобритания от Европейския съюз или отхвърлянето на НАФТА от нова американска администрация може да предизвика търговска война между държави с пагубно въздействие върху отделните икономики по целия свят.
Икономически събития. Паричната политика, непредвидените регулации или дерегулация, данъчните ревизии, промените в лихвените проценти или времето влияят върху брутния вътрешен продукт (БВП) на страните, както и върху отношенията между страните. Бизнесът и индустрията също са засегнати.
инфлация. Наричана още „риск за покупателната способност“, бъдещата стойност на активите или доходите може да бъде намалена поради нарастващите разходи за стоки и услуги или умишлени действия на правителството. Ефективно всяка валутна единица - $ 1 в САЩ - купува по-малко с течение на времето.

Нестабилността не показва посоката на движение на цените (нагоре или надолу), а просто диапазона на колебанията на цените през периода. Тя е изразена като „бета“ и има за цел да отразява връзката между цената на ценната книга и пазара като цяло, обикновено S&P 500:

Бета от 1 (ниска волатилност) предполага, че цената на акциите ще се движи съвместно с пазара. Например, ако S&P 500 се движи с 10%, запасът ще се движи 10%.
Бета по-малко от 1 (много ниска волатилност) означава, че цената на ценните книжа се колебае по-малко от пазарната - бета от 0,5 предполага, че 10% движение на пазара ще доведе до само 5% движение на цената на ценната книга.
Бета по-голяма от 1 (висока волатилност) означава, че акцията е по-непостоянна от пазара като цяло. Теоретично, сигурността с бета версия 1,3 би била 30% по-нестабилна от пазарната.

Според Тед Ноун, старши вицепрезидент на Acadian Asset Management, прилагането на стратегии с ниска волатилност - например, избирането на инвестиции с ниска бета - може да запази пълната експозиция на пазарите на акции, като същевременно се избягват болезнени резултати от спада. Въпреки това Джоузеф Флахърти, главен служител по инвестиционния риск на MFS Investment Management, предупреждава, че намаляването на риска е „по-малко концентрирано върху ниска волатилност и повече за избягване на висока волатилност“.

Стратегии за управление на нестабилността

Стратегиите за намаляване на въздействието на нестабилността включват:

Инвестиране в акции с постоянно нарастващи дивиденти. Наскоро Legg Mason представи своя ETF (LVHD) с ниска волатилност, основан на инвестиционна стратегия за устойчиви високи дивиденти и ниска волатилност.
Добавяне на облигации към портфейла. Джон Рафал, основател на Essex Financial Services, твърди, че 60% -40% микс от акции на облигации ще доведе до средни годишни печалби, равни на 75% от портфейла от акции с половината нестабилност.
Намаляване на експозицията на ценни книжа с висока волатилност. Намаляването или елиминирането на ценни книжа с висока волатилност в портфейл ще намали общия пазарен риск. Има взаимни фондове като Vanguard Global Minimum Volatility (VMVFX) или обменни търгувани фондове (ETFs) като PowerShares S&P 500 портфейл с ниска волатилност с ниска волатилност (XRLV), успял специално да намали нестабилността.
Хеджирането. Пазарният риск или нестабилността могат да бъдат намалени чрез заемане на контра или компенсиране на позиция в свързана ценна книга. Например, инвеститор с портфейл от ниски и умерени колебания акции може да закупи обратно ETF, за да се предпази от спад на пазара. Обратният ETF - понякога наричан „къс ETF“ или „bear ETF“ - е проектиран да изпълнява обратното на индекса, който проследява. С други думи, ако индексът S&P 500 се увеличи с 5%, обратният S&P 500 ETF ще загуби едновременно 5% от стойността си. При комбиниране на портфейла с обратния ETF всички загуби на портфейла ще бъдат компенсирани от печалбите в ETF. Въпреки че теоретично е възможно, инвеститорите трябва да са наясно, че точното компенсиране на риска от нестабилност на практика може да бъде трудно да се установи.

2. График

Пазарните специалисти твърдят, че ключът към богатството на фондовите пазари е очевиден: купувайте ниско и продавайте високо. Добър съвет, може би, но труден за изпълнение, тъй като цените непрекъснато се променят. Всеки, който инвестира известно време, е изпитал неудовлетвореността от покупката на най-високата цена за деня, седмицата или годината - или, обратно, да продава акции на най-ниската стойност.

Опитът да се предскажат бъдещите цени („определяне на времето на пазара“) е трудно, ако не и невъзможно, особено в краткосрочен план. С други думи, малко вероятно е някой инвеститор да изпревари пазара за някакъв значителен период. Катрин Рой, главен стратег за пенсиониране в J. P. Morgan Asset Management, изтъква: „Трябва да се досетите правилно два пъти. Трябва да се досетите предварително кога ще бъде върхът - или беше. И тогава трябва да знаете кога пазарът е на път да се върне назад, преди пазарът да направи това. "

Тази трудност доведе до разработването на ефективната пазарна хипотеза (EMH) и свързаната с нея теория за случайни ходове на цените на акциите. Разработена от д-р Юджийн Фама от Чикагския университет, хипотезата предполага, че финансовите пазари са информационно ефективни, така че цените на акциите отразяват всичко, което е известно или се очаква да стане известно за определена ценна книга. Когато се появят нови данни, пазарната цена моментално се приспособява към новите условия. В резултат на това няма „подценени“ или „надценени“ запаси.

Справяне с риска от времето

Инвеститорите могат да сверят рисковете във времето с единични ценни книжа със следните стратегии:

Средно за доларови разходи. Рисковете за определяне на времето могат да бъдат намалени чрез покупка или продажба на фиксирана сума в долар или процент от ценна книга или портфейл, държани по редовен график, независимо от цената на акциите. Понякога наричано "постоянен план за долар", усредняването на долара на разходите води до закупуване на повече акции, когато цената на акциите е ниска, и по-малко, когато цената е висока. Вследствие на техниката инвеститор намалява риска от покупка на върха или продажба отдолу. Тази техника често се използва за финансиране на инвестиции на IRA, когато вноските се приспадат всеки период на заплащане. Nasdaq отбелязва, че практикуването на осредняване на долара може да защити инвеститора от колебанията на пазара и риска от намаляване.
Инвестиране на фондови фондове. В класическия пример на „Ако не можете да ги победите, присъединете се към тях“, Фама и неговият ученик Джон Богъл избягвайте специфичните рискове за притежаване на отделни акции, като предпочитат да притежават индексни фондове, които отразяват пазара като цяло. Според The Motley Fool, опитът за точно извикване на пазара е извън възможностите на повечето инвеститори, включително на по-изявените инвестиционни мениджъри. Motley Fool посочва, че по-малко от 20% от активно управляваните диверсифицирани взаимни фондове с големи капитали са надминали S&P през последните 10 години.

3. Свръх самоувереност

Много успешни хора отхвърлят възможността късметът или случайността да имат някакъв ефект върху резултата от събитие, било то кариера, състезание по атлетически спортове или инвестиция. E.B. Уайт, автор на Мрежата на Шарлът и дългогодишен колумнист на The New Yorker, веднъж написа: „Късметът не е нещо, което можеш да споменеш в присъствието на самостоятелно направен мъж.“ Според Pew Research американците по-специално отхвърлят идеята, че сили извън контрола (късмета) определят успеха на някой. Въпреки това, това умиление за самостоятелно вземане може да доведе до свръх увереност в нечии решения, небрежност и поемане на ненужни рискове..

През октомври 2013 г. Tweeter Home Entertainment Group, компания за потребителска електроника, която фалира през 2007 г., нарасна цената на акциите с над 1000%. Обемът на акциите беше толкова тежък, че FINRA спря търговията с акции. Според CNBC причината за увеличението е объркване относно символа на акциите на Tweeter (TWTRQ) и символа на акциите за първоначалното предлагане на Twitter (TWTR).

J.J. Кинахан, главен стратег в TD Ameritrade, заяви във Forbes: „Това е перфектен пример за това, че хората не вършат никаква домашна работа. Инвестирането може да бъде предизвикателство, така че не се поставяйте зад осем топки, за да започнете. " Дори краткото разследване щеше да информира потенциалните инвеститори, че Twitter не се търгува публично, след като IPO е имал месец по-късно.

Успехът на фондовата борса е резултат от анализа и логиката, а не от емоциите. Свръх увереността може да доведе до някое от следните:

Неузнаване на Вашите Biases. Всички имат такива, според CFP Хю Андерсън. Пристрастността може да ви накара да следвате стадото и да дадете предпочитание на информация, която потвърждава съществуващата ви гледна точка.
Прекалено голяма концентрация в отделни акции или индустрия. Ако сте сигурни, че имате право, това може да доведе до поставянето на всичките ви яйца в една кошница, без да се признава възможността, че променливостта винаги присъства, особено в краткосрочен план.
Прекомерно ливъридж. Комбинацията от алчност и сигурност, че вашето инвестиционно решение е правилно, води до заемане или търговия на марж, за да увеличите максимално печалбите си. Докато ливъриджът увеличава възходящия потенциал, той също така увеличава влиянието на неблагоприятното движение на цените.
Да си в кулоарите. Онези, които се чувстват най-удобно във финансовите си възможности, често вярват, че могат да изведат време на пазара, като избират оптималните времена за покупка, продажба или излизане от пазара. Това обаче може да означава, че ще излезете извън пазара, когато настъпи голям пазарен ход. Според количествения анализ на поведението на инвеститорите на DALBAR 2016, средният инвеститор - движещ се и излизащ от пазара - е спечелил почти половината от това, което биха направили за последните 15 години, ако те съответстват на резултатите на S&P 500. JP Морган Рой отбелязва, че ако инвеститор е излязъл от пазара само 10-те най-добри дни през последните 20 сълзи - период от 7 300 дни - възвръщаемостта ще бъде намалена наполовина.

Стратегии за запазване на земята

Стратегиите за намаляване на въздействието на свръх увереността включват:

Разпространете своя риск. Макар и да не е гаранция срещу загуба, диверсификацията предпазва от загуба на всичко наведнъж. Джим Креймър от Mad Money от телевизията препоръчва минимум 10 акции и максимум 15 в портфолио. По-малко от 10 е твърде голяма концентрация, а повече от 15 е твърде трудно за обикновения инвеститор. Cramer също препоръчва да инвестирате в пет различни индустрии или сектори. Инвеститорите трябва да отбележат, че една полза от взаимните фондове и ETFs е автоматичната диверсификация.
Купете и задръжте. Уорън Бъфет е може би най-известният и пламенен привърженик на стратегията за купуване и задържане днес. В интервю за 2016 г. с книгата на CNBC On The Money, Buffett съветва: „Парите се правят в инвестиции чрез инвестиране и чрез притежаване на добри компании за дълги периоди от време. Ако те [инвеститори] купуват добри компании, купуват ги с течение на времето, те ще свършат глоба 10, 20, 30 години от сега. "
Избягвайте заеми. Ливъридж е, когато заемате пари, за да инвестирате. И макар че ливъриджът може да увеличи печалбите, той също може да увеличи загубите. Той увеличава психологическия натиск за продажба на позиции на акции по време на спад на пазара. Ако сте склонни да вземате заем за инвестиране (за да платите за начина си на живот), бихте добре да си спомните съветите на популярни финансови гурута като Дейв Рамзи, който предупреждава: „Дългът е тъп. Кеш е цар. Или Уорън Бъфет, който твърди: „Виждал съм повече хора да се провалят поради алкохол и ливъридж - ливъриджът е зает пари. Наистина не се нуждаете много от лоста в този свят. Ако сте умен, ще правите много пари, без да заемате. "

Заключителна дума

"Това не е това, което правите, а това, което държите, има значение." Източникът на тази широко призната котировка е несигурен, но може да се намери в почти всеки списък с известни котировки за фондовата борса. Поговорката илюстрира необходимостта да се намали максимално риска при инвестиране. Постигането на значителни печалби на фондовите пазари, а само загубата им, когато се случи катастрофално събитие, е пагубно - и често не е необходимо.

Робърт Арнот, основател на фирмата за управление на активи в Research Affiliates, определи дилемата във връзката между риска и възвръщаемостта: „При инвестиране това, което е удобно, рядко е изгодно.“ Използвайки някои от тези стратегии, като усредняване на долара, намаляване на променливостта на портфейла и диверсификация, можете да защитите богатството си и да спите по-добре през нощта.

Загрижени ли сте за рисковете на фондовия пазар? Какви стъпки предприемате, за да намалите излагането си на негативни събития?