Какво представлява системата на Федералния резерв - история и как ви влияе

Чарлз А. Линдберг, старши, баща на известния авиатор, твърди, че „Това [законодателство] установява най-гигантското доверие на Земята… най-лошото законодателно престъпление от векове е извършено от тази банкова и валутна сметка.“ Хенри Кабот Лодж, старши, каза, че Законът за федералните резерви „ми се струва, че отваря пътя към огромна инфлация на валутата“, следствие отвратително за всеки със значително богатство, което би се обезценило в резултат.

История и формиране на Федералния резерв

В същото време неспособността на страната да намали или премахне въздействието на широките цирати в икономиката - бумът и поривите - със съпътстващи финансови паники и икономически депресии убеди повечето американци, че е необходима промяна в банковата система на страната. Въпреки че имаше значителни разногласия по отношение на решението, държавните служители - и републиканците, и демократите - се съгласиха, че съществуващата парична система е нестабилна и неспособна да отговори на нуждите на държава, предназначена да стане най-големият бенефициент в света и пример за безплатни предприятия.

Републиканците, водени от сенатора Нелсън Олдрих, предпочитат централна банка, собственост на частен банкер, базирана във Вашингтон, D.C., която може да разшири или договори валута при нужда въз основа на златния стандарт. Демократите се довериха на банкерите на Уолстрийт и подкрепиха обществена, контролирана от правителството система за решаване на проблема. Необходимостта от централна, координирана система беше разбрана от всички страни; спорът беше за това кой контролира системата: частни банкери, които разбираха нюансите и сложността на банковото дело и валутата, или обществеността чрез избраните от тях представители (членове на Конгреса), които ще защитават обикновения гражданин от средата на банкерите.

Компромисът включва много от основните идеи на плана на Олдрич, но преотстъпва контрола на борда на директорите, някои от които се избират от банки-членки, и председателя и заместник-председателя, назначавани от президента на Съединените щати и одобрени от Сената. Системата на Федералния резерв е уникална сред индустриализираните страни, независима централна банка, като правителството няма контрол върху решенията си, нито отговаря за своите операции (ФР плаща своите разходи чрез операции на открития пазар и превежда всички приходи в хазната). Привържениците на системата твърдят, че тя е изолирана от партизанската политика, но все пак обслужва обществения интерес, тъй като в крайна сметка се отчита пред законодателната власт.

Роля на Федералната резервна система

По същество „банките на банките“, чиито единствени клиенти са национални търговски банки, Федералният резерв оперира чрез 12 регионални резервни банки, разположени в различни региони на Съединените щати. Целите на паричната политика на Фед са посочени в Закона за федералните резерви, изменен през 1977 г .:

• „Максимална заетост“ на гражданите в Съединените щати
• „Стабилни цени“ на продукти и услуги за насърчаване на спестяванията и формирането на капитал
• „Умерени дългосрочни лихвени проценти“ за насърчаване на постоянен растеж на националната икономика

Американската икономика като цяло и силно се влияе от фискалната политика на Конгреса на данъчното облагане и правителствените разходи и / или паричните политики, прилагани от Федералния резерв, засягащи предлагането на пари.

Федът може да направи следното:

• Купувайте или продавайте държавен дълг на САЩ, за да повлияете на количеството пари, налични в икономиката. Закупуването на държавен дълг например увеличава размера на паричните средства в системата и стимулира намаляване на лихвените проценти (търсене и предлагане), докато продажбата на дълг има обратен ефект.
• Променете изискванията за резерв на частните банки членки, което е размерът на гаранцията, която банките трябва да поддържат, за да гарантират погасяване на задълженията си. Повишаването на необходимите резерви принуждава банката да ограничи кредитирането, повишавайки лихвените проценти и затихвайки ентусиазма за безпрепятствен растеж.

В исторически план управителите на Федералния резерв са били най-склонни да използват своите транзакции на открития пазар - купуване и продажба на държавен дълг - за да повлияят на икономиката, вместо да променят задължителните резерви, тъй като последният може да създаде незабавни проблеми с ликвидността на всяка банка с ниски резерви, потенциално принуждаване на банкови закривания и спасителни операции.

Критика на Федералната резервна система

Критиците от двете страни на политическия спектър възпламеняват ФЕД от създаването му. Критиката варира от нейния статус на независим орган, до ролята му в последните спасителни мерки на големи финансови институции.

Някои твърдят, че целите на ФЕД трябва да бъдат изменени, за да се изключи всякаква отговорност за максимална заетост - „Време е Фед да се съсредоточи единствено върху ценовата стабилност и долара“, според републиканския представител Майк Пенс, докато други, като демократичния представител Денис Кучинич, твърдят, че „Федът трябва да финансира държавни инвестиции в лошо необходим ремонт на инфраструктура. Това би създало работни места и би помогнало на Фед да изпълни мандата си за насърчаване на ниската безработица, вместо да бъде елитна незачитаема институция, която съществува единствено в полза на банкерите. " Представителят Рон Пол, кандидат за кандидата за президент на Републиканската партия за 2012 г., би искал изцяло да премахне централната банка.

Има три общи съвременни оплаквания за Федералния резерв:

1. Неговата позиция като квази обществена независима институция

Консерваторите влязоха в пълен кръг след влизането в сила на Закона за федералните резерви, като първоначално бяха за предпочитане на строга частна система, в която банките ще се регулират. Докладът на Националната парична комисия пред Сената от 8 януари 1912 г. (впоследствие известен като Алдрих план) предлага строга частна организация, озаглавена Националната резервна асоциация на САЩ, чиито акции са собственост на отделни банки и чиито операции се ръководят единствено от служители на асоциации, избрани от банките.

Въпреки това през последните години политиците от двете страни на пътеката призовават за одит на операцията на Фед, твърдейки, че е необходим повече надзор. Милтън Фридман, носител на Нобелова награда за икономически науки и член на Консултативния съвет за икономическа политика на президента Роналд Рейгън, предложи в книгата на Ричард Ебелинг „Парично централно планиране и държавата“, че „оставянето на парични и банкови споразумения на пазара би довело до по-задоволително резултат, отколкото беше постигнат чрез участието на правителството. "

Според проучване на Bloomberg News повечето от американците смятат, че Фед трябва да бъде ограничен или премахнат.

2. Изпълнението му като регулатор на Националната банка

Сривът на основните финансови институции и последвалите загуби на данъкоплатци доведоха до много критики към Фед при представянето му като „краен кредитор“. Просто казано, отговорността на ФЕД е да попречи на банките да участват в рисково поведение, което може да доведе до техния срив и последващи неизпълнения и фалит..

Вследствие на финансовата криза през 2007-2010 г. Конгресът прие Закона за реформата и защита на потребителите на Дод-Франк на 21 юли 2010 г., за да затвърди позицията на Фед като главен регулатор на банковата система. Практически всяка част от банковата и финансовата индустрия е засегната от закона, като някои твърдят, че законът продължава обстановката „твърде голяма, за да се провали“, което е довело до огромните загуби на данъкоплатците. Според Джеси Айзингър, пишещ за New York Times, „най-големите банки в страната изглеждат толкова, както преди финансовата криза през 2008 г. - само по-големи“, като по този начин държат на риск в страната да се наложи отново да спасяват големите банки в бъдеще с данъчни долари.

Някои, като републиканския представител Спенсър Бахус, се застъпват за фалит на големите банки, когато е необходимо, и по-малко регулиране на собствените търговски операции на банките. Бахус нарече правилото на Фед „самонанесена рана на тази страна и на нейните финансови пазари“. Законът все още не е изцяло приложен, като през 2013 г. ще бъдат въведени много правила и разпоредби.

3. Способността му да увеличава държавния дълг без ограничен или ограничен надзор

Фед има неограничена способност да разширява или договаря валута, за да отговори на икономическите нужди на страната - с ограничен държавен надзор. Емитирането на държавни облигации ефективно увеличава федералния дълг. Конгресът и президентът често използват Фед като изкупителна жертва за нежеланието си да се справят по подходящ начин с правителствените разходи или данъци, основната причина за нарастващия дълг. Обвиняването на Фед за увеличения държавен дълг обаче е подобно на дадено лице, което обвинява банката, когато не желае да живее в рамките на своите доходи.

Фед башингът очевидно е по-популярен сред електората, който иска да добави правителствени програми или да намали данъците, а не да намалява разходите или да повишава данъците. Нито засилването на надзора, нито свързването на парите с твърда стока, като златото, е ефективно средство за безотговорно управление.

Заключителна дума

Независимо дали харесвате или не Федералния резерв или одобрявате неговите действия, обикновено се основава на вашата гледна точка и мнение за ролята на правителството в бизнеса и ежедневието на американските граждани.

За всеки защитник на по-големия държавен контрол и прозрачност при вземането на решения има съответен антагонист на малките правителствени и необезпокоявани свободни предприятия. За онези, които насърчаваха вливането на държавни средства в големите финансови фирми, тъй като „те бяха твърде големи, за да се провалят“, други бяха също така категорични, че допускането на техния провал по-бързо ще реши проблемите с прекомерното поемане на риск и ще доведе до по-ефективни дългосрочни термин реформа на индустрията. За всеки кредитополучател, който получава ползите от инфлацията, има кредитор, който се изплаща с долари с по-малка покупателна способност.

Много критици просто се доверяват на правителството и способността му да представя справедливо техните интереси: „Това, което популистите отдясно и отляво имат общо, е недоверие към учреждението и към тях Федът олицетворява създаването“, казва Боб Мактек, бивш федерален Президент на резервната банка на Далас и сътрудник в десния Национален център за анализ на политиката.

В по-голямата си част Федералният резерв има невъзможна работа с конфликтни цели и ограничени правомощия. Малко вероятно е критиците й някога да бъдат удовлетворени, защото в основата си Фед отразява политическата ни система, несъвършена уредба, при която конфликтните сили, интереси и желани резултати са в постоянна борба. Въпреки че повечето вярват, че Федералната резервна система се е провалила в известна степен, тепърва ще се появява по-добро решение.

Какво е мнението ви за Федералната резервна система?