Разбиране на текущия американски федерален дълг и неговото въздействие върху вас

Идеята за заемите на федералното правителство на Съединените щати е особено страшна, предизвикваща образи на „чужденци“, които превземат страната и възбрана върху ценни активи. Лесно е да забравим, че кредитът и дългът са основата на търговията повече от 5000 години, дори преди появата на парите.

Силата на федералното правителство да поеме дълга

Конгресът е получил правомощието да взема пари по кредита на страната съгласно член 1, раздел 8 от Конституцията на САЩ и либерално е използвал тази власт от 1791 г. Всъщност от това време е имало само една година - 1836 г. - по време на който нямаше федерален дълг. Нивото на дълга нараства и спада в зависимост от това дали има годишен бюджетен излишък или дефицит. Но дългът обикновено се увеличава от 1974 г..

Някои анализатори твърдят, че дългът е „бомба със закъснител“, която ще доведе до крах на икономиката, по-висока безработица и драстични съкращения на бъдещите държавни услуги и програми. Други са по-сангвинизирани, очаквайки нивото на дълга да намалее с подобряването на икономиката, приключването на чуждестранните войни и ограничения растеж на здравеопазването е ограничен.

Но остават много въпроси: Какви са фактите? Колко се притеснявате за бъдещето си? Преминава ли вашето поколение несъобразен дълг към вашите деца и внуци?

Днес Федералният дълг на САЩ

В началото на ноември 2012 г. федералният дълг беше над 16 трилиона долара, толкова голям брой, че е трудно да се разбере в ежедневния опит. Всъщност националният дълг е толкова голям, че изплащането му ще отнеме:

• 512 милиона години със скорост 1 долар на секунда. С други думи, ако динозаврите бяха извършили тези плащания, повече от половината от неизплатеното салдо ще остане неизплатено.
• Цялото злато, добито до този момент в света. При цена на златото от 1,681.80 долара за тройунция, федералният дълг се равнява на 9 652 726 026 тройунции. Геолозите изчисляват, че досега цялото злато, произведено в света, е около 10 трилиона унции.
• Почти цялото оползотворимо масло, останало в Съединените щати. Дългът се равнява на приблизително 191 милиарда барела петрол при 85 долара за барел. Американската администрация за енергийна информация изчислява „технически възстановими резерви от 218,9 милиарда барела“ за страната днес - или около 27 години стойност на потребление при сегашните темпове.

Тези примери предполагат, че настоящото положение на Съединените щати е много лошо и страната се насочва към фискалната скала, освен ако не се предприемат незабавни стъпки за изплащане на дългове.

Въпреки това, когато гледате толкова големи числа, е полезно да имате различна перспектива, за да получите истинска картина. Например, Съединените щати имат следните атрибути в сравнение с останалия свят:

1. Най-голямата икономика. САЩ имат най-голямата икономика в света с брутен вътрешен продукт (БВП), който се изчислява на над 15 трилиона долара за 2012 г., приблизително толкова, колкото е общата сума на втората (Китай), третата- (Япония) и четвъртата - най-големите (Германия) икономики на света - и САЩ все още се възстановяват от последиците от световния икономически колапс през 2009 г..
2. Най-богатите граждани. Съединените щати, според Forbes през февруари 2012 г., са седмата най-богата държава на глава от населението в света, въпреки че тя е третата по големина население в света с над 300 милиона души. Следващата най-многолюдна страна в списъка, Холандия, има по-малко от 17 милиона души. Катар, номер едно в списъка, има население, което би могло да живее спокойно във Филаделфия.
3. Голяма активна база. Федералният резерв е оценил общите финансови и нефинансови активи на Съединените щати на повече от 250 трилиона долара; материални активи (недвижими имоти и оборудване) добавиха още 56 трилиона долара през 2010 г. Като се имат предвид всички задължения на страната, Федералният резерв проектира нетна стойност от над 75 трилиона щатски долара за страната (общите активи, изваждащи общите задължения, са равни на нетната стойност). Тъй като няколко държави са толкова прозрачни със своите икономически данни, е трудно да се направят истински сравнения, но изглежда безопасно да се предположи, че базата на активи на САЩ е най-голямата в света.
4. Най-привлекателна бизнес среда. САЩ остава една от най-конкурентоспособните държави в света, според Световния икономически форум, който се нарежда на седмо място в своя Доклад за глобалната конкурентоспособност за 2012-2013 г. Същият доклад класира Китай, считан от някои за следващия „голям икономически конкурент“, 27-и в списъка. От страните, класирани пред САЩ в доклада, най-големият, Германия, има БВП с една четвърт от размера на Съединените щати. САЩ е най-големият производител в света, който произвежда около една пета от стоките, произведени в света, въпреки вярването на мнозина, че всички производствени работни места в Америка са се преместили в офшорка.
5. Най-добър кредит в света. Държавният дълг на САЩ се счита за най-безопасния в света дори след дебала на тавана на дълга от 2011 г., като на практика няма съперник за своята позиция. Чуждестранните инвеститори, по-специално Китай и Япония, сега притежават повече от 5 трилиона долара от дълга и продължават да бъдат нетърпеливи купувачи на американския дълг с лихвени проценти по-ниски от текущите инфлационни нива. През юли 2012 г. Китай и Япония увеличиха собствеността си над американските ценни книжа съответно с 2,6 милиарда долара и 7 милиарда долара. Като цяло чуждестранните инвеститори закупиха близо 74 милиарда долара американски дълг.

Казано по-просто, Америка е най-големият производителен двигател в света, който някога е виждал, с несравними икономически, финансови и социални активи.

Кога националният дълг е твърде голям?

Въпреки че дългът на страната продължава да е привлекателен за купувачите както на вътрешния, така и на чуждестранния, съществуват недостатъци и опасности, ако дългът стане твърде голям. Недостатъците на твърде много държавен дълг могат да включват:

• Ужасна конкуренция с частна индустрия за фондове. Налични са ограничени средства за всички кредитополучатели - държавни или частни - по всяко време. Повече субекти, които се конкурират за тези средства (с други думи, повече търсене на кредит), увеличават лихвените проценти, за да привлекат повече капитал. В резултат на кредитополучателите става по-трудно да получат средства за растеж или да поддържат съществуващото производство.
• По-високи данъци и / или ограничаване на услугите. Когато лихвените проценти се повишават, страните трябва да отделят повече от годишните си доходи за обслужване на неизплатения си дълг, което води до повишаване на данъците или намаляване на държавните разходи, често популярни социални програми.
• Загуба на конкурентоспособност на пазара. Тъй като разходите за производство се повишават от по-високите данъци и трудови вълнения, продуктите на дадена страна стават по-малко привлекателни за местните и чуждестранните купувачи, което предизвиква низходящ цикъл на икономически и финансови катастрофи.
• Икономически неразположение. Когато страните са принудени да намалят социалните програми и да повишават данъците, обикновено се случва икономическа рецесия и социални катаклизми. Безработицата се увеличава, тъй като бизнеса се проваля, цикъл, който може да продължи с години и дори десетилетия.

Повечето икономисти са загрижени за тенденцията в нивата на държавния дълг, а не за действителния му размер. От години страната има разходи, по-големи от приходите, заеми от бъдещето, за да плаща за настоящето. Загрижеността на икономистите е засилена, тъй като повечето американски разходи са ориентирани към потреблението, а не към инвестициите.

САЩ отложиха поддържането на инфраструктурата си, отложиха необходимите подобрения в образованието, енергетиката и технологиите и забавиха да фиксират националната система на здравеопазване, избирайки вместо намаляване на данъците, скъпо изграждане на нации и скъпи, ненужни субсидии за засегнати влиятелни групи по интереси. Ако не бъде забавено или спряно, настоящата тенденция на непрекъснато нарастващ дълг ще лиши бъдещите поколения американци от продължаващо световно лидерство, икономически успех и лична свобода.

Исторически нива на американския дълг и съотношението дълг към БВП

Обикновено икономистите анализират държавния дълг, като сравняват общата сума на дълга с БВП на страната. Например, ако дългът е 10 трилиона долара, а брутният вътрешен продукт е 15 трилиона долара, съотношението ще бъде 66,7%.

След Втората световна война съотношението за Съединените щати достигна пик на 112% през 1945 г. (страната дължи повече, отколкото произвежда през тази една година на производство) и впоследствие спадна до ниските 24,6% през 1974 г. След това съотношението започва стабилно покачване до 49,5% в началото на първия мандат на президента Клинтън, падна до 34,5% към момента, когато напусна поста си, и оттогава ескалира. В резултат на политиките на републиканския президент Джордж Буш и демократичния президент Барак Обама съотношението дълг към БВП се покачи до 94% до края на 2010 г..

Американски дълг в сравнение с други държави

В сравнение с други големи индустриализирани страни на същата основа (дълг към БВП), само Япония и Италия имат по-висок коефициент от САЩ.

Япония със зашеметяващо съотношение 225% продължава да страда от рецесия след спукването на балона си за недвижими имоти през 1991 г., изострена от световната рецесия през 2008 г. и продължаващата липса на доверие на потребителите.

Италия има съотношение дълг към БВП над 118% и се бори да наложи различни мерки за строги икономии, за да продължи членството си в Еврозоната. В края на 2010 г. съотношенията за Франция, Канада, Обединеното кралство и Германия са съответно 84,2%, 81,7%, 76,7% и 75,3%, въпреки че всяко съотношение се увеличава впоследствие при забавяне на световната икономика.

Оптимално ниво на националния дълг

Повечето икономисти са съгласни, че съотношенията на дълга към БВП над 90% са вредни за икономическия растеж, предимно за несигурността, която създават в съзнанието на потребителите. Някои икономисти предполагат, че отрицателните икономически ефекти започват, когато съотношението премина 80% от дълга към БВП.

В резултат на това никой уважаван икономист не би предположил, че сегашното съотношение на дълга към БВП е дългосрочно устойчиво; дебатът се фокусира върху това кои мерки да се предприемат за намаляване на съотношението на дълга и периодът, през който мерките трябва да се предприемат. Предлаганите решения са допълнително усложнени поради неотдавнашните финансови катастрофи в сектора на недвижимите имоти и банковия сектор в САЩ и настоящата глобална рецесия.

Слово за предпазливост

Когато анализират националния дълг, икономистите обикновено ограничават техния предмет на действителния дълг, емитиран от правителството или неговите агенции, а не на потенциални дългове, които могат да произтичат от гаранции на федералното правителство, например ипотечни кредити, обезпечени от федерална власт. Освен това не се финансират задължения за програми като социално осигуряване, Medicare и Medicaid, с изключение на непосредствената година, през която са възникнали.

Макар потенциалните задължения от такива гаранции и задължения да са значителни, реалната вероятност да бъдат изискани е относително ниска от гледна точка на риска. Освен това, програми като Социално осигуряване, Medicare и Medicaid могат да бъдат изменени с цел увеличаване на приходите и / или намаляване на разходите, като по този начин се елиминират дългосрочните потенциални задължения.

Перспективите за по-ниско съотношение на дълга към БВП

Националният дълг намалява и потоците зависят от годишния дефицит или излишък, който САЩ има всяка година в бюджета. Най-просто казано, когато данъците са достатъчно високи, за да покрият или надвишат държавните разходи, държавният дълг остава равен или намалява. Когато данъците са по-малко от разходите, възниква дефицит и националният дълг нараства.

Увеличението на националния дълг през последните 12 години е пряк резултат от намаляването на данъците (обикновено наричани „намаление на данъци от Буш“) и увеличаването на разходите (войни, покриване на лекарства с рецепта в Medicare и спасяване на банковата и автомобилната индустрия) , Брутният вътрешен продукт през 2000 г. беше малко по-малко от 10 трилиона долара, при държавен дълг от 7 трилиона долара. Въпреки че БВП е нараснал с 50% през последните 12 години, федералният дълг се е удвоил повече, като директният резултат на избраните служители не желаят да се изправят пред своите избирателни райони с твърдата истина: Няма такова нещо като безплатен обяд.

Прогнозиран растеж на БВП и бюджетни дефицити

През януари 2012 г. Бюрото за бюджета на Конгреса (CBO) предвиждаше, въпреки че намалява - бюджетните дефицити до края на десетилетието с по-бавен вътрешен икономически растеж, продължаващата безработица от 7% до 8% и влошаването на европейския банков и фискален проблем , Въпреки че различни икономисти прогнозират БВП на САЩ малко над 20 трилиона долара през 2020 г., което се равнява на годишен темп на растеж от 2,84%, ЦБ очаква съотношение дълг към БВП от 90% през 2020 г..

Продължаващият дефицит е следствие от разширяването на данъчните облекчения на Буш за семействата, които правят по-малко от 250 000 долара годишно, и елиминирането на планираните промени в алтернативния минимален данък. Според Дъглас У. Елмендорф, директор на CBO, „Тези промени намаляват приходите с общо 3 трилиона долара до 2020 г.“ Цифрите на CBO не предвиждат промени в данъчните или разходните политики, които могат да бъдат приложени в бъдещи години за премахване на бъдещите дефицити или намаляване на националния дълг.

Въпреки че данъците в САЩ на всички нива на управление са по-малко от другите индустриализирани страни (25% от БВП срещу средно 35% за 33-те членове на Организацията за икономическо сътрудничество и развитие), желанието на американците да намалят данъците - или, обратно, нежеланието им да увеличават данъците - вероятно ще надделее, ако не се стигне до национална спешна ситуация.

В същото време населението застарява, увеличавайки разходите за здравеопазване и пенсиониране; инфраструктурата на страната застарява и се нуждае от подмяна и ремонт; и сигурността на Америка е застрашена от екстремисти и терористи. Трудно е да се предвиди значително намаление на популярните програми за предоставяне на права. Докато краят на две войни, забавеният растеж на разходите за здравеопазване и икономиката, която започва да се възстановява, ще намалят прогнозирания дефицит, малко вероятно е само тези фактори да са достатъчни, за да обърнат дългосрочната тенденция на увеличаване на националния дълг.

Заключителна дума

Разговорите и тревогите относно държавния дълг на много трилиона долара могат да изглеждат тривиални и несъществени за семейство, притеснено от загуба на работа или плащане на колеж. Трудно е да мислиш за пенсиониране 20 години в бъдещето или да те интересува дали правителствата на Китай, Япония или Германия купуват държавни облигации на САЩ, когато домът ти се оценява на по-малко, отколкото ти е платил за това, и плащаш 4 долара за галон от газ.

И все пак решенията, взети от Конгреса от ваше име, могат да имат драстични неблагоприятни последици върху живота ви днес, живота ви в бъдеще и живота на вашите деца. Не е нужно да погледнете повече от страните Гърция, Испания и Италия, за да разберете негативните ефекти от твърде много държавен дълг.

В същото време драконовските мерки за намаляване на правителствените програми или драстично увеличаване на данъците биха могли да отрежат краката при зараждащото се икономическо възстановяване, което едва сега започва да се разраства. Много икономисти смятат, че "загубеното десетилетие" на Япония през 90-те години на миналия век е резултат от строги правителствени политики и неуспех да се стимулира възстановяването след достигане на дъното на цикъла.

Вярвам, че предложеният от президента Обама подход за разширяване на намаляването на данъците до всички, освен най-високата група данъкоплатци, докато инвестира в инфраструктурни проекти и образование е правилният курс днес. Правителствените разходи за наемане на хиляди хора в необходими дългосрочни проекти - работници, които ще плащат данъци, купуват стоки и дават на частния бизнес причини да инвестират в собствени компании - има смисъл. Просто тъпченето на вода със статуквото или рискуването на друга рецесия изглежда глупаво.

Как се чувствате по-високи данъци? Ако трябва да се намалят правителствените програми, кои?