7 общи лъжи, казани от мениджърите на взаимни фондове и как да ги избегнем

Ако решите да инвестирате във взаимни фондове, е много важно да направите своите изследвания и да не следвате сляпо съветите и претенциите на вашия съветник.

Ето някои от най-разпространените митове и съмнителни практики около взаимните фондове и как можете да се борите срещу тях.

Митове за взаимен фонд

1. „Взаимните фондове се представят по-добре от акциите, тъй като те се управляват от експерти.“

Не, като цяло взаимните фондове и акциите се представят почти абсолютно еднакво. В проектодокумента от декември 2009 г., Късметът срещу умението в напречното сечение на възвръщаемостта на взаимните фондове, Юджийн Фама и Кенет Френски докладват, че между 1984 и 2006 г. инвеститорите в взаимни фондове получават нетна възвръщаемост, която е недостатъчна за сравнение от приблизително съотношението разходи и разходи.

С това казано, някои мениджъри наистина имат достатъчно умения, за да гарантират съотношението на разходите си. Въпросът е обаче, че само защото някой е управител на фондове, това не означава, че може да победи средната възвращаемост на пазара. Трябва да направите точно толкова домашна работа във вашия мениджър на фондове, колкото и компания, в която ще инвестирате.

2. „Взаимните фондове са„ по-безопасни “от акциите, тъй като те диверсифицират риска в много активи и се управляват от професионалисти.“

Взаимният фонд не е непременно „по-безопасна“ инвестиция. Вярно е, че голяма кошница от разнообразни запаси в различни индустриални групи или сектори може да осигури по-малка променливост. Но взаимният фонд не е единственият начин за намаляване на променливостта от портфолиото ви. Можете да намалите инерцията, като просто закупите акции в различни сектори или изберете от групи бавно движещи се дивиденти, изплащащи акции, като например някои комунални компании. Ако имате време, научете как да използвате онлайн инструменти от сайтове за проучване на фондови инвестиции до екрана за компании, които имат ниска променливост и ниска бета, но все пак добра ефективност на цените.

Също така трябва да попитате как вашият съветник определя количествено „риска“. От цялостно изпълнение ли е? Гледа ли се на максимално намаление? Ами месечната или годишната нестабилност? Попитайте за съотношението на Sharpe, което дава показател за награда към променливост. По-високото съотношение показва, че запасът е по-добър спрямо размера на риска, който поема. Отидете с една стъпка по-нататък и вместо да анализирате това съотношение изолирано, разгледайте група от подобни и силно корелирани фондове (напр. Енергийни фондове с малка капачка) и изберете най-високото относително съотношение на Шарп в сместа.

3. „Активно управляваните средства са по-добри от пасивните, тъй като вашият съветник може да наложи на пазара освен агресивно да купува и продава.“

Анализ на резултатите от фонда в документа, Относно способността на мениджърите на взаимните фондове (2000 г.), установяват, че в някои мениджъри ежедневно се забелязва някаква пазарна способност. Но проблемът е в различаването на тези конкретни мениджъри от останалата част от пакета. Нещо повече, широки средни проучвания, като тези в статията, Изпълнение на взаимните фондове (2006 г.) показват, че макар активно управляваните фондове могат леко да превъзхождат други фондове, когато гледаме брутната възвръщаемост, високите транзакционни разходи и таксите за управление на инвестициите правят тези печалби незначителни..

С други думи, възможността за пазарно време не е гарантирана при закупуване на активно управляван фонд, нито дори е очевидно в повечето от тях. Освен това ще плащате повече, за да бъдете в активно търгуван фонд, което ще намали потенциалната възвръщаемост.

4. „Разбира се, таксите за управление са по-високи от средните, но това е като закупуване на застраховка. Получаваш това, за което плащаш."

Въпреки че връзката между таксите за управление и ефективността е смесена, изглежда малко, ако има някакви доказателства, показващи, че по-високите такси са свързани с по-добрата ефективност. Истинският дебат е дали по-високите такси имат отрицателна връзка с резултатите или дали изобщо има някакво отношение.

Множество проучвания, включително Определящите резултати на взаимните фондове: Международно проучване (2010) и Изпълнение на взаимните фондове (2006), всички сочат към едно и също заключение: Почти няма разлика между производителността на фондовете без натоварване, с ниско натоварване и с високо натоварване. С други думи, не се заблуждавайте да мислите, че просто плащането на повече означава, че получавате повече.

5. „Средната годишна възвръщаемост на този фонд е…“

Показването на средната годишна възвръщаемост (AAR) не е непременно подвеждащо, но неправилен анализ на броя може да бъде. Погледнете годишната сложна доходност, а не простата средна стойност на годишните печалби, ако искате да видите какво бихте направили във фонда, ако бяхте инвестирани.

Ето пример за моя измислен фонд и защо трябва да използвате сложни номера:

• Година 1: + 100%
• Година 2: -50%
• Година 3: + 100%
• Година 4: -50%

Изглежда, че трябва да сте 100%, ако просто добавите и извадите всички колони. Ако разделите това на четири години, изглежда, че имате проста печалба от 25% годишно. Но това е съвсем погрешно. Представете си, че сте инвестирали 1000 долара в първа година. Удвоявате го до 2000 долара. След това пада на половина до 1000 долара. Удвоявате го и наполовина отново, за да завършите с първоначалната си инвестиция. В крайна сметка не спечелихте нищо, което е далеч от 25%.

За да придобиете истински усет за миналото представяне, погледнете средното годишно печалба. Ако вашият съветник за взаимни фондове се опита да ви даде средните годишни данни за възвръщаемост, помолете да видите вместо това събраните годишни доходи. И ако по някаква причина се обърнат към това, намерете друг съветник.

6. „Този ​​фонд победи пазарния показател с много.“

Бенчмаркингът е често използван инструмент, за да се види колко добре даден фонд превъзхожда определена група акции. Например, определен фонд с малка капиталова стойност може да е нараснал 60% от юли 2009 г. до юли 2011 г. В сравнение с Dow Jones Industrial Average, който е нараснал едва 45%, изглежда този фонд е победител. Но съветникът ви сравнява ли ябълките с ябълките? Не би ли било по-добре да използвате индекса на Dow Jones U.S. Small-Cap Value като еталон? Ако видяхте, че този индекс на стойността с малка капиталова стойност нарасна със 70% в сравнение със силно рекламирания фонд, който нарасна едва 60%, може би ще разберете, че фондът, който преди една минута изглеждаше пълен с пара, наистина е просто пълен с горещ въздух.

Бъдете наясно дали фондът ви е малък, среден или голям. Знайте също дали е ценност или фонд за растеж. След това поискайте да видите подходящ индекс, който е истински показател за вашия тип фонд. Посетете този сайт за ефективност на пазара, който сравнява акциите, за да сравните ефективността на вашия фонд. Можете бързо да разберете колко добре се е справило широко портфолио от запаси с малък капацитет за растеж през последните 3 месеца или с каква сума кошница с акции с голяма капиталова стойност се е увеличила или паднала през последната година.

7. „Погледнете тази страхотна диаграма за този фонд. Искате да инвестирате с това семейство от фондове. "

Тази е смесена торба. Всъщност има известна истина за идеята, че миналия победител ще бъде и бъдещ. И двете резюмета, Изпълнение на взаимните фондове и Определящите резултати на взаимните фондове: Международно проучване, са съгласни с теорията, че миналото изпълнение наистина показва индикация за бъдещо изпълнение. Това каза, че този феномен е най-силен с лошо финансови средства. Абсолютно трябва да избягвате най-лошо представящите се фондове, тъй като историята показва, че те обикновено постигат лошо ценово представяне в следващите години. Ако съветникът се опитва да ви продаде фонд поради силното му представяне, няма нищо лошо в това.

От друга страна, съветникът за взаимни фондове може да е избрал черешката на схемата на този фонд и може да крие други източници на финансови средства със същото фамилно име. Семейство фондове е като династия на средновековни царе; те обичат да тушират своите успехи и да погребват загубите си. Можете да опитате да получите обобщени данни за семейство фондове онлайн, но има проблеми с наследствени кораби, което означава, че прекратените средства няма вероятност да се появят навсякъде във вашите резултати. Може да се направи малко, за да може вашият съветник да вземе най-добрия фонд от групата. Трябва само да знаете, че той може да не ви дава диаграма, която показва типичните показатели за средния семеен фонд.

Заключителна дума

Нека ми е ясно. Не мисля, че мениджърите на взаимни фондове са зли или че са група крадци мошеници. Има мениджъри там, които интелигентно избират акции и знаят кога да ги купуват и продават. Но тези управители на фондове са изключение, а не правило. Ако искате произволно да изберете взаимен фонд, защото смятате, че това е лесен начин да победите пазара, помислете отново. Но ако желаете да изследвате управителя на фонда, да анализирате реалистично степента на възвръщаемост и да сравните фонда с неговия подходящ показател, е много по-вероятно да видите инвестиционни печалби. Също така разбирайте, че фондовете, като акциите, средно не превъзхождат пазара.

Инвестирате ли във взаимни фондове? Как се захванахте с избора на фонда и как е работил досега?