10 изненадващи факти за корекциите на фондовия пазар, които всеки инвеститор трябва да знае
Пазарите се движат неправилно, защото са движени от милиони хора, които бутат, дърпат и реагират. Макар че в тълпата може да има мъдрост в дългосрочен план, в краткосрочен план пазарите се колебаят въз основа на емоциите, дневните търговци, които се опитват да спечелят бърз долар, и на мимолетни новини с малко реално икономическо въздействие.
Вместо да се страхуват от корекциите, професионалните инвеститори знаят как да управляват ритмите на пазара и да печелят пари от тях. Най-вече те знаят, че корекциите и случайният пазар на мечка не са причина да избягваме да инвестираме в акции.
Стоенето в кулоарите е по-лошо от лошото време
Да оставите страха да ви предпази от борсата е много по-скъпо от риска от загуби или лоши срокове.
Проучване на Чарлз Шваб анализира как биха се представили инвеститорите на S&P 500, ако инвестираха 2000 долара веднъж годишно в най-добрия ден, най-лошия ден или първия ден на годината. Той сравнява тези въображаеми възвръщаемости за 20-годишни периоди, датиращи от 1926 г., след което добавя контрола да не инвестирате изобщо в акции, а вместо това да държите парите в щатските държавни сметки..
С други думи, ако бяхте най-щастливият - или най-неудачният - инвеститор на акции жив, как биха се представили акциите ви в сравнение с човек, който изобщо не е инвестирал в акции?
През средния 20-годишен период човек, който инвестира 2000 долара през първия ден всяка година, завършва с 167 422 долара. Инвеститор, който е ориентирал пазара перфектно, купувайки в деня с най-ниски цени всяка година, е средно само малко по-висок от 180 150 долара. А някой със страшен късмет, който купуваше в най-лошия ден всяка година, все пак завършваше със средно 146 743 долара след 20 години.
Но някой твърде много се страхува да инвестира в акции, който седна в кулоарите и вложи пари в сметките на Министерството на финансите, завърши със средно 65 715 долара - по-малко от половината от това, което биха спечелили на фондовата борса, дори ако бяха най-неудачният инвеститор в акции жив.
Да го играеш „безопасно“ в крайна сметка не е толкова безопасно.
Професионален съвет: Ако в момента не инвестирате в фондовия пазар, няма по-добро време от днес. Можете да отворите акаунт с Betterment и да получите до една година безплатно. Също така, не забравяйте да проверите жълъди. Те ще закръглят всяка покупка, която направите с вашата дебитна или кредитна карта и ще инвестират разликата в разнообразно портфолио.
10 факта за корекциите на фондовата борса, за да потушите страховете си
Ако горното проучване не беше достатъчно, за да облекчи страховете ви, помислете за тези 10 факта за корекциите на фондовата борса и връщанията, за да ви помогне да спите здраво през нощта, дори докато останалата част от света изпада в паника.
Статистиката по-долу се основава на S&P 500, индекс на американските компании с голяма капачка. Историческите данни за S&P 500 са широко достъпни за обществеността; вашият онлайн акаунт за посредничество ще ви позволи да получите достъп до него или можете да отидете до източника в Standard & Poor's. Подобни пазарни модели се появяват в пазарни ограничения, страни и сектори, така че тези тенденции са почти универсални, дори ако точната статистика се различава леко.
1. Корекциите се случват често, след което те си отиват
Корекция е спад от 10% или повече от скорошен пазар. От 1950 г. насам в S&P 500 има 36 корекции. Това достига средно една корекция на всеки 1,9 години.
Пазарът отпада и след това пазарът отскача назад. Той се издига още малко, потапя отново, след това се обръща и започва отново да се издига, ad infinitum. Никога не е имало корекция, от която американската фондова борса не се възстанови.
2. Повечето корекции продължават под 4 месеца
От тези 36 корекции в S&P 500, 22 от тях продължиха четири месеца или по-малко. Средната корекция продължи повече от 196 дни. Но средната стойност е изкривена от няколко особено гадни мечи пазари, които продължиха по-дълго от обикновено (повече на пазарите за мечки скоро).
Интересно е, че средната дължина на корекцията изглежда се съкращава с течение на времето. Между 1950 и 1984 г. на 11 от 22 корекции (50%) са били необходими повече от 104 дни за възстановяване. Най-краткото от тях беше 162 дни. От 1984 г. само три от 14-те корекции (21%) отнеха повече от 104 дни - и две бяха скандално известният балон с точки и Голямата рецесия. Това означава, че четири от пет корекции през последните 35 години са били по-кратки от 3,5 месеца. Едва ли нещо, за което си струва да изпадате в паника.
3. Корекциите може да са чести, но пазарите на мечки са редки
Пазарът на мечка е спад на пазара от над 20%. И не се случват много често.
От 1987 г. съществуват само два мечешки пазара: балонът с точки и Голямата рецесия. Те са и единствените две корекции, които продължават повече от 10 месеца през този период. Това означава, че само около 15% от корекциите на фондовия пазар през този период са се превърнали в пълноценни мечки пазари. Дори и през 1950 г. само една четвърт корекции се превърнаха в мечки пазари.
Мечовите пазари се случват, но те са далеч по-рядко срещани от корекцията на борсовия ви сорт.
4. Повишения на нестабилността по време на корекциите
Когато акциите започнат да се плъзгат, променливостта скача през покрива - и то не по линеен начин.
Нестабилността скача експоненциално. Една от причините е, че по време на корекциите се увеличават обема, тъй като много инвеститори изпадат в паника и други виждат възможност. Дневните търговци, които процъфтяват на променливостта, също набират темповете на своя обем.
Но допълнителната нестабилност не се причинява само от по-голям обем. Не само, че повече акции сменят ръцете си, но и количеството движение на една сделка също скача.
Брет Steenbarger, професор по психиатрия и поведенчески науки, който е специализиран в обучението на мениджъри на хедж фондове, разчупи пример на Forbes, който показва как обемът, умножен по 2,5 пъти при спад в 2018 г., дори когато движението на една търговия се е удвоило. Обемът, умножен по 2,5, допълнително умножен по 2 пъти движението на една търговия, е равен на 5 пъти нестабилността на пазара.
Какво означава това за инвеститорите? Първо, това означава, че корекциите са лошо време за покупка на марж. Последното място, което искате да намерите, е принудено да продава на загуба поради маржин призив по време на променлив период на корекция. Това също означава, че можете да купувате акции с отстъпка в коренно здрави компании, които се набиват на побой, тъй като общият пазар намалява с продажната ярост.
5. Емоционалните решения водят до лоши връщания
Проучване след изследване показа, че потрепващи инвеститори на акции, които купуват и продават реактивно, а не купуват и държат дългосрочно, подценяват пазара..
Едно съвместно проучване от Калифорнийския университет Дейвис и САЩ. Беркли заключи, че инвеститорите са склонни да „търгуват често и имат извратена способност за избор на акции, което води до ненужни инвестиционни разходи и загуба на възвръщаемост. Те са склонни да продават своите победители и да задържат губещите си, генерирайки ненужни данъчни задължения. Мнозина ... са неоправдано повлияни от медиите и предишния опит. " Друго проучване, проведено от Университета в Мисури, показва, че отвращението от загуби кара хората да изпадат в паника, когато пазарите намаляват, което води до загуби от ниска продажба.
Корекциите се случват и често, но това не означава, че трябва да изпадате в паника и да продавате на загуба. Това е добър начин да загубите пари.
6. Дивидентните запаси могат да изведат бурята в корекция
Проучване, публикувано в Journal of Financial Analysts, установи, че акциите с висок дивидент показват по-малка волатилност, дори по време на корекции. Авторите разделиха акциите на групи въз основа на дивидентната си доходност и установиха, че акциите с изплащане на дивидент - тези със средна доходност от дивидент от 4,3% - имат значително по-ниска променливост от двете акции с нисък дивидент и акции, които не изплащат дивидент.
Всъщност акциите, които не изплащаха дивидент, показаха най-високата променливост на партидата.
Същото проучване установи, че акциите с изплащане на дивиденти също са средно по-високи доходи във времето - средна месечна възвръщаемост от 0,9% в сравнение с 0,77% за акции, които не изплащат дивиденти. Това опровергава общоприетата мъдрост, че по-високата възвръщаемост изисква по-висок риск; запасите с най-нисък риск, измерени с нестабилност, видяха най-високата средна възвръщаемост.
Една от причините за намалената нестабилност е, че компаниите, които изплащат дивиденти, са склонни да бъдат по-утвърдени, стабилни компании. Но дивидентът осигурява и „етаж” за цената на акциите; ако цената падне, доходността нараства, което прави акциите все по-привлекателни за инвеститорите с доходи.
7. Поправките са по-малко вероятни през третата година от президентския цикъл
Икономистите спорят за „президентския цикъл“ на теорията за възвръщаемостта на акциите, но цифрите са убедителни. Yardeni Research, Inc. пусна проучване, демонстриращо, че от 1928 г. насам средните S&P 500 печалби за всяка година от президентския цикъл са както следва:
- Първа година: 5.2%
- Втора година: 4,8%
- Трета година: 12,8%
- Четвърта година: 5.7%
Привържениците на теорията за президентския цикъл обясняват, че инвеститорите получават неудобство, водещо до междинните избори, защото не харесват каквато и да е несигурност. След междинните избори инвеститорите, които са хеджирали в кулоарите, започват да облекчават парите си обратно на пазара, тъй като сега имат известно количество в Овалния кабинет и две години относителна политическа стабилност преди следващите избори.
Друга група икономисти прегледаха над два века данни на фондовите пазари, за да измерят въздействието на междинните избори и имаха подобни резултати: Несигурността причинява лошо представяне на акциите, водещи до междинните избори, след което фондовата борса се представя изключително добре през следващата година.
8. Корекциите се възстановяват бързо; Мечки пазари не
Не забравяйте, че средната корекция отнема под четири месеца, за да достигне дъното, след което се обръща и се възстановява.
Отчитайки анализ на Goldman Sachs, CNBC показа, че средната корекция в S&P 500 отне около четири месеца, за да достигне своя връх преди корекцията - приблизително същото време, за да се възстанови като първоначалния спад.
Но това не се случва с пазарите за мечки. Когато S&P 500 спадне с повече от 20%, пазарите за мечки исторически са били средно 13 месеца, преди да достигнат дъното. Вместо да ви отнеме 13 месеца, за да се възстановите - същите съотношения 1 към 1 са представени корекции на градински сорт - мечките пазари отнемат средно 22 месеца, за да се възстановят.
Когато инвеститорите наистина се уплашат, изглежда, че не са толкова бързи да влязат отново на пазара.
9. Никой не може да предвиди кога ще бъде извършена корекция
Разбира се, корекциите се случват средно на всеки 1,9 години, но точният график може да бъде от няколко месеца до много години.
И въпреки това, което ще ви накара да вярвате, никой не е „пробил кода“ или „е намерил най-добрия технически индикатор“, който надеждно прогнозира корекции. Когато четете репортаж за някой анализатор, който предсказа последната корекция, викаща обреченост и мрачност, че следващата корекция е почти, имайте предвид, че те вероятно просто са имали късмет за последен път.
Във всеки един момент има много анализатори, които прогнозират следващата корекция. Само защото имат късмета да се обадят на един, не означава, че имат магическата формула, която никой друг не е измислил още.
Има някои икономически индикатори, които показват кога акциите са презакупени или кога променливостта се покачва, но само защото запасите са надценени, това не означава, че сривът ще се случи сега. Те могат да продължат да растат още по-завишени с години напред, преди да се сринат обратно на земята.
За бърз преглед на няколко от най-често срещаните индикатори, които могат да сигнализират за корекция, опитайте обяснението на инвестиционния съветник на Duncan Rolph за Forbes за това какво са те, защо са подходящи и защо все още не можете да ги използвате като кристална топка за вашите инвестиционни решения.
10. Когато приключат стоковите бури, Слънцето свети по-ярко от обикновено
През годината след пазарната ниска точка през март 2009 г., S&P 500 нарасна с 69%. Това не е аномалия. След трите предишни пазари за мечки, индексът достигна средно 32% ръст през следващата година.
Най-добрата възвръщаемост често се случва през първия или два месеца, след като пазарът достигне скално дъно. След срутването на балончето от точки, първият месец на възстановяване даде 15%. Първият месец след дъното на S&P 500 през 2009 г. отбеляза ръст от 27%.
Това е нещото, когато стоиш встрани: По времето, когато „изчакате и видите“ и сте уверени, че възстановяването е в ход, вече сте пропуснали голяма част от него.
Заключителна дума
Корекциите не са най-големият риск за парите ви; страхът от корекции е. Спрете да се притеснявате за корекциите и вместо това следвайте тези основи на инвестирането в акции. Забравете да се опитате да поставите време на пазара и вместо това опитайте усредняване на долара.
Като разделителна статистика, помислете, че за 20 години между 1996 и 2015 г. средната годишна възвръщаемост на S&P 500 е била 8,2%. Но ако сте се опитали да бъдете умни, да изчакате възстановяванията, преди да инвестирате и да навреме на пазара, и сте пропуснали 10-те най-добри дни на фондовия пазар през това време? Годишните Ви доходи биха спаднали от 8,2% на 4,5% - всички от липсващи 10 дни от 7 300.
Инвестирането не е в това да бъдете умни. Става въпрос за това да бъдете търпеливи и дисциплинирани и, разбира се, да не оставяте страха да ви дрънка дори когато всички останали изпадат в паника.
Какъв е вашият опит с корекциите на борсата?
