7 най-лоши опасни инвестиции, които могат да ви навредят финансово

Често хищници като мошеници, крадци и бандити дебнат и задават капани за самоуверени, наивни авантюристи, достатъчно глупави, за да повярват, че е възможен безплатен обяд. Неопитът може да доведе до непризнаване на риска (или подценяване) и до лоши решения и финансови загуби.

Свръх увереността обаче е по-често причина за инвестиционни катастрофи, особено когато е съчетана с вродената склонност на хората да следват стадото. В своята книга от 1871 г. „Слизането на човека“ Чарлз Дарвин пише: „Незнанието по-често поражда увереност, отколкото знанието.“

Никоя инвестиция не е без риск, но следващите седем са особено опасни. Ако искате да защитите вашите инвестиции, прочетете внимателно това ръководство.

Най-опасните инвестиции

1. Пени запаси

Обичайните акции, които търгуват с по-малко от 5 долара на акция, се наричат „стотински акции“ от Комисията за сигурност и борса. Цените на акциите им се котират на „розовите листове“, пазарен пазар, който свързва търговците по електронен път. От компаниите не се изисква да се регистрират в SEC и обикновено не подават периодични или годишни отчети пред Комисията.

Акциите на Пени са предпочитаното средство за схеми за „изпомпване и зареждане“, като измамно манипулират цените нагоре, за да продават притежавани акции с огромни печалби. Давайки показания пред подкомитета на Комисията по финанси и опасни материали, директорът на комисията по търговия, директорът на SEC Ричард Х. Уокър заяви, че семействата на организираната престъпност участват активно в манипулирането на стотински запаси от 70-те години. „Ню Йорк Таймс“ съобщава за дейности на нюйоркските и руските мафии в две брокерски фирми в Ню Йорк: White Rock Partners & Company и Corporation Street Capital Markets Corporation.

Запасите на Пени привличат гангстери и мошеници, защото с тях е лесно да се манипулира поради липсата на следното:

Информация. Тъй като от компаниите не се изисква да подават информация с регулатори, определянето на стойността на такива предприятия и техните ценни книжа е трудно, ако не и невъзможно. Освен това голяма част от информацията може да бъде предоставена от съмнителни източници.
Минимални стандарти. Почти всяка компания може да се търгува на розовите листове, независимо от техните активи, приходи, печалби или липса на такива. Например, според Forbes, Cynk Technology има един служител, значителни загуби, без оборот, без активи и оценка на 4,5 милиарда долара.
история. Компаниите, изброени на розовите листове, обикновено са стартъпи или граничат с фалит. Мнозина имат история с промяната на имената и индустриите, за да привличат инвеститори. Например Quasar Aerospace Industries, Inc. през 2015 г. променя името си на Green Energy Enterprises, Inc. До 2009 г. Quasar е известен като Equus Resources, Inc. Компанията е регистрирана през 1976 г. като Hunter International Trade Corp. Основният й бизнес е първоначално финансови услуги до реформиране като чуждестранна компания за обучение на пилоти във Флорида, а сега участие в медицинската индустрия за марихуана.
ликвидност. Пазарната ликвидност се отнася до способността да се купува или продава актив, без драстично да се отрази на цената му. Повечето акции, изброени на борса, имат висока ликвидност, често търгуват милиони акции на ден с промяна в цената под 1%. Акцията с ограничена ликвидност изпитва драстични ценови движения, въпреки ниския обем на търгуваните акции. Запасите на Пени са неликвидни и са уникално подходящи за схеми за изпомпване и зареждане.

Конгресът смята акциите на пенни акции за толкова рискови, че е приел Закона за правоприлагане на ценни книжа и Реформата на пенни запаси от 1990 г., който изисква брокерите и дилърите да правят по-широки оповестявания за тези, които искат да купят или продават акции на стотинки. Вероятността от загуба е достатъчна, за да накара много брокерски фирми да изискват от клиентите да подписват изявления, че потвърждават получаването на предупрежденията на брокера и избират да продължат с такива транзакции, независимо.

2. стокови фючърси

Фючърси на стоки за най-различни селскостопански продукти, минерали и валути търгуват на борсите в Съединените щати - най-старият и най-големият е Чикагският борд за търговия. Разбирането на механиката и рисковете от търговията със стокови фючърси е от основно значение, преди да се предприеме инвестиция.

Спекулациите със стокови фючърси са високорисково начинание за отделни спекуланти поради следното:

Липса на ресурси за инвеститори. Специализираните търговски фирми, включително инвестиционни банки, хедж фондове и фондове за търговия със стоки, харчат милиони долари за придобиване и поддържане на скъп софтуер и хардуер за гледане и анализ на стоковите пазари. Техните системи са програмирани и тествани от математици и пазарни експерти, за да разпознаят незабавно моделите на търговия с най-малката възможност за печалба и да въвеждат поръчки за транзакции директно на борсата за изпълнение. Малко хора могат да си позволят да направят значителните капиталови инвестиции, необходими за да се конкурират с тези по-големи търговски предприятия.
Липса на време за инвеститор. Активните търговци трябва винаги да са наясно с пазара и техните позиции. Извънработно време се изразходват в търсене на новини и пазарни доклади за информация, която може да повлияе на притежанията им. Търговията със стокови фючърси не е непълно работно време. Според стоковия брокер Capital Trading Associates, „Повечето хора нямат време или опит да търгуват с фючърси печелившо.“
Leverage. Цената за придобиване на единичен фючърсен договор е част от общата стойност на договора, усложняваща потенциалните печалби и загуби. Например, фючърсен договор за царевица е 5000 бушела. При спазване на минималното салдо по сметката, което се изисква от фирмата за посредничество на стоки, купувачът на единен договор за царевица на стойност 20 000 долара се изисква да депозира малко по-малко от 5% от стойността на договора, за да отвори позиция. За разлика от това, купувачите на обикновена акция на NYSE са длъжни да депозират 50% от стойността на търговията.
Ограничения на цените за търговия. Много стоки са обект на максимално дневно колебание на цените по време на търговската сесия, в зависимост от борсата, на която се търгува стоката. Търговията се спира, ако се достигне лимитът и не се поднови до следващия ден.
Въздействие на неизвестни събития. Прогнозите за бъдещите нива на цените на стоките и събития са известни като ненадеждни поради капризите на времето, болести и природни или причинени от човека бедствия, както и на икономическите условия, правителствените действия и нередовното поведение на потребителите.
Изключителна нестабилност на цените. Нестабилността е степента на промяна на цените, която стоката изпитва по време на търговска сесия. Някои стоки имат висока волатилност и изискват инвеститорите да поемат по-голям потенциал за загуба.
Психология на инвеститорите. Възможността да инициира или поддържа инвестиционна позиция е пряко зависима от рисковия профил и устойчивостта на инвеститора. Загубите са неизбежни, въпреки знанията и опита на търговеца. Робърт Ротела, авторът на „Елементите на успешната търговия“, казва: „Всяка търговия, колкото и добре да е обмислена, има шанс да стане губеща. Много хора смятат, че най-добрите търговци не губят пари и имат само спечелени сделки. Това абсолютно не е вярно. "

Търговията с фючърси е игра с нулева сума. За всяка печеливша сделка има съответна губеща търговия. Индивидуални търговци на стоки, конкуриращи се срещу фирми от Уолстрийт и мултинационални хеджирания, са сродни на средношколския футболен отбор, който победи New England Patriots. Чудеса могат да се случат, но това е изключително малко вероятно.

3. Данъчни убежища

През 1935 г. Judge Learned Hand постанови в решението Helvering срещу Gregory - потвърдено впоследствие от Върховния съд -, че всеки американец има право да намали данъчната си отговорност възможно най-ниско. С това пазарът на инвестиции с данъчни облекчения процъфтява.

Разрешаването на определени разходи или доходи да бъдат приспаднати от данъци върху дохода може да бъде добра публична политика, насърчавайки инвестиции, които са от полза за страната като цяло. Например, възможността за приспадане на нематериалните разходи за сондиране (вместо да се капитализират) от данъка върху дохода стимулира инвестициите в проучване на нефт, точно както хората и компаниите се насърчават да преобразуват в слънчеви системи, като правят разходите си приспадани.

Инвестирането в данъчни убежища обаче може да бъде опасно поради следните причини:

Сложност на данъчното законодателство. Въпреки че свръхбогатите са изключително ефективни, използвайки вратичките и сложността на данъчния код в своя полза, ключът към успеха им е способността им да предоставят сложни данъчни съвети и юридически такси. В интервю за The New York Times, професор Джефри Уинтърс от Северозападния университет отбеляза, че ултрабогатите „буквално плащат милиони долари за тези услуги [данъчни съвети и отбрана] и спестяват десетки или стотици милиони данъци“. Повечето американци не могат да си позволят такъв експертен съвет. Потенциалните инвеститори в данъчни убежища, които разчитат на съветите на експерти, трябва да припомнят мнението на Фред Драснер в книгата „Съвременна данъчна практика: изследвания, планиране и стратегии“. Драснер каза: „Първото правило за практикуване на данъчния закон: Ако някой трябва да влезе в затвора, уверете се, че е клиентът.“
Липса на контрол на инвеститорите. Данъчните убежища често изискват инвестиции в ограничени партньорства, при които инвеститорите преустановяват контрола (и разчитат) на общ партньор за управление и подготовка на документи за подаване на данъци. С други думи, те имат малко прибягване до неблагоприятни последици. В много случаи нито продавачът, нито общият партньор са финансово способни или задължени да защитават приспаданията на ограничените партньори, ако бъдат оспорени от IRS.
Липса на обективност на инвеститорите. Инвеститорите са склонни да пренебрегнат икономическите аспекти на данъчните убежища поради техния фокус върху данъчните облекчения. Измамниците използват тази тенденция, уверявайки потенциалните инвеститори, че правителството поема инвестиционния риск, тъй като разходите за инвестицията ще бъдат възстановени чрез намаленото данъчно задължение на клиента.
Повишен контрол на IRS. Службата за вътрешни приходи активно преследва промоутърите и инвеститорите в „злоупотреби с данъци“ със своите правомощия за одит, призоваване на съдебно изпълнение и съдебни спорове. В някои случаи IRS подава наказателни обвинения. Злоупотребата с данъци е „схема, включваща изкуствени сделки с малка или никаква икономическа реалност“. Ако инвеститор е виновен, че е участвал в приют за злоупотреба, всички претендирани данъчни спестявания ще бъдат възстановени плюс неустойки и лихви. Потенциалните инвеститори в данъчно убежище трябва да са сигурни в потенциалните икономически ползи от всички инвестиции, особено данъчните убежища, преди да инвестират.
Офертите могат да бъдат нерегистрирани. Организаторите на данъчни убежища често предоставят ограничена, преувеличена или невярна информация за детайлите на инвестиционните операции, управленските такси или опит или данъчната основа за приспаданията или кредитите.

4. Цифрови валути

Цифровите валути, понякога наричани криптовалути или виртуални валути, влязоха в публичната сфера през 2009 г. с популярността на биткойните. Електронните версии на парите не се регулират от националните правителства и се основават на изключително сложни кодови системи, които разчитат на усъвършенствани математически и компютърни инженерни принципи, които правят практически невъзможно дублирането или фалшифицирането им..

Според CoinMarketCap има 709 различни криптовалути с обща пазарна стойност 13,6 милиарда долара. Биткойнът остава най-големият, като представлява 84% от общия пазар.

Цифровите валути са популярни поради ограниченото им предлагане, както и поради тяхната анонимност. Последното ги прави идеални за незаконни дейности като укриване на данъци и закупуване на наркотици. Докато Bitcoin се радва на запален поддръжник, Марк Гилбърт от Bloomberg View характеризира такива ентусиасти като „хакери, чиито ресурси зависят от характера на схемата на Понци на самото предприятие“.

Какви са рисковете от инвестиране в цифрови валути? Помислете следното:

Липса на държавна поддръжка. Според Брад Темпълтън, председател на Фондацията за електронни граници и Университета за сингулярност, цифровата валута без присъща стойност или [правителственият] поддръжник работи, защото хората вярват, че други хора ще я приемат в търговията. В резултат Templeton проектира, че цифровите валути ще се повишават и намаляват. Когато бъде заменена от по-модерна версия, по-старата цифрова валута ще падне до малка или никаква стойност. В доклад на CNBC Темпълтън казва: „Бих им казал [инвеститорите] да не инвестират в биткойн, но инвестират в компаниите, които изграждат тази технология.“
Ограничено приемане на пазара. Докато все по-голям брой фирми за онлайн електронна търговия (като Microsoft, Dell и Overstock) приемат биткойни за плащане, по-голямата част от компаниите не приемат никакви цифрови валути. Според Wired само около 20% от транзакциите в биткойни включват плащания или използване като валута. Вероятно повечето собственици натрупват биткойни, които спекулират с бъдещото повишение на цените. В Quartz Мат Филипс казва, че биткойн „никога не е бил валута, а по-скоро игра на спекуланти“.
Нестабилност на цените. От 1 януари 2013 г. цената на един биткойн в щатски долари варира от 13,29 до 1,022,37 долара. Цените през 2016 г. цените са варирали между $ 374 до $ 750. Липсата на налични биткойни в обращение допринася за изключителна променливост. През 2014 г. The Guardian и уебсайтът Quartz обявиха, че биткойните са „най-лошата инвестиция на годината“.
Компютърни хакове и кражби. Според Bloomberg View, базираната в Хонконг Bitfinex (обмен на биткойн) е била хакерска, в резултат на което вложителите са загубили 71 милиона долара (36% от депозитите) в средата на 2016 г. Това следва хак за 350 милиона долара и провал на борсата на MtGox през 2014 г. Проучване, финансирано от Министерството на вътрешната сигурност на САЩ и споделено с Ройтерс, показа, че една трета от борсите за биткойн са били хакнати от създаването на биткойни и март 2015 г. Тъй като много борси са лошо финансирани и работят на тънки маржове, вероятността да се възстановят загубените биткойни е малка.

За разлика от конвенционалната валута, цифровите валути нямат структури за поддръжка, които да ги подкрепят в случай на бедствие. В резултат на това Дейв Хрицин, експерт по нови технологии, съветва: „Не се отнасяйте към [цифровата валута] като към дългосрочен ценност, за да финансирате пенсионирането си.“

5. Алтернативни инвестиции

Алтернативните инвестиции - известни също като „структурирани продукти“ или „екзотични инвестиции“ - са наименовани заради тяхната география или сложност.

Тези инвестиции обикновено са неликвидни, като частен капитал, хедж фондове или недвижими имоти. Много от тях са стари продукти - обезпечени ипотечни задължения - преопаковани за модерно време или нови високорискови инвестиции, като виатични селища, секюритизирани за намаляване на риска, според The New York Times. Те включват сложни деривати и арбитражи, като обратни монети с двойни валути, предназначени да използват неефективността на лихвените проценти в две различни икономики.

Привлечени от своята популярност, много инвестиционни мениджъри на взаимни фондове предлагат алтернативни инвестиционни фондове, като използват екзотични инвестиции в портфолиото си, за да намалят рисковете и да увеличат възвръщаемостта. Въпреки че мениджърите на фондове имат ограничен успех с алтернативни инвестиции, те не са подходящи за средния инвеститор поради следните характеристики:

Сложност. Разбирането и оценяването на екзотиката е „работа на пълен работен ден, поради което на съветниците е трудно да се справят сами“, твърди Надя Папагианис, директор на алтернативната инвестиционна стратегия в Goldman Sachs Asset Management, в Barron's. Комбинацията от различни активи, връзката им помежду си, променящата се икономическа среда и различните рискове, които засягат всеки актив, могат да бъдат умопомрачителни, често изискващи сложни математически модели и богат опит, за да се разбере.
Липса на прозрачност. Много екзотични инвестиции не се купуват или продават на публични борси и разчитат на частни транзакции и предложения от Регламент D. Според Уилям Бернщайн, инвестиционен съветник и автор, „Информационните асиметрии са индустриални. Предлагат ви дял от бизнес, за който не знаете нищо и продаващият знае всичко. Ще излезеш ли напред по този? Не мисля така. "
Летливост. Възвръщаемостта на екзотиката варира значително от година на година в сравнение с пазара като цяло. Дик Пфайзър, основател и главен изпълнителен директор на AlphaCore Capital, заявява в интервю за CNBC: „Възможно е да има 1% разлика във възвръщаемостта между фондовете с голяма капиталова стойност за всяка година. При алтернативен фонд най-добрият мениджър може да е с 10%, а най-лошият - с 10%. “
Лошо историческо представяне. Според Дан Егън, директор на „Поведенчески финанси и инвестиции в Betterment“, възвръщаемостта на екзотичните инвестиции не отговаря на техния свръх поради по-високите им такси (до 10 пъти по-големи от ETF), разходите за участие и свързаните с тях рискове , Morningstar изчислява средната тригодишна обща възвръщаемост на мулти-алтернативните фондове да бъде 0,69% срещу S&P 500 възвръщаемост от 11,3% към 31 януари 2016 г..

Освен ако не сте опитен инвеститор с висока толерантност или риск, като цяло трябва да избягвате да инвестирате в екзотика. Както Уилям Бернщайн категорично заявява: „Повечето хора инвестират почти толкова бизнес, колкото алтернативи, докато се опитват да направят собствена мозъчна операция.“

6. Колекционерска стойност

В своето търсене на над средните печалби много инвеститори са се обърнали към колекционерска стойност, включително изкуство, антики, печати, класически коли, вино и комикси.

Според доклад на Deloitte, пазарът на колекционерска стойност е 362 милиарда долара през 2012 г. и се очаква да нарасне до 621 милиарда долара до 2017 г. Следователно Deloitte стигна до заключението, че колекционерската стойност е идеален хедж за „лица с нетна стойност” срещу инфлацията и важна част от диверсификация на портфейла.

Трябва ли средният инвеститор да включва такива активи в своя портфейл от активи? Повечето финансови експерти не смятат така. Причините за отхвърлянето на колекционерската стойност като валидна възможност за повечето включват:

Спекулации, а не инвестиции. Колекционерската стойност струва само това, което някой ще плати за тях - няма бизнес, няма паричен поток и няма гаранция, че ще има бъдещ пазар. Притежаването на колекционерска стойност за бъдещи печалби разчита на стратегията „по-голям глупак“, т.е. купуването на нещо с вярата, че някой (по-големият глупак) ще дойде по-късно и ще плати повече.
Липса на експертиза. За разлика от акциите и облигациите, обикновено има малко публична информация за отделни колекционерски предмети. Експертите развиват своя опит чрез техническо образование и опит, обикновено със значителни разходи. Освен това, нито една колекция от един и същи вид не е идентична, така че разчитането на съпоставими цени за оценка на стойността е несигурно.
неликвидност. Няма публични пазари за колекционерска стойност, а броят на купувачите и продавачите обикновено е ограничен. Разпределението между офертите и офертите може да бъде 25% или повече. Намирането на купувач за конкретен обект може да отнеме време, без да е сигурно, че желаната продажна цена може да бъде постигната. Повечето експерти съветват потенциалните инвеститори в колекционерството да са сигурни, че ви харесва обекта, тъй като няма гаранция кога или за колко можете да го продадете.
Измама. Пазарът на колекционерска стойност се запълва с фалшификатори и мошеници. През 2016 г. Chicago Sun Times съобщи за осъждането на собственик на аукционната къща за дейности като използване на фалшиви наддавачи за увеличаване на цените, продажба на фалшив бейзбол от червени чорапи на Cincinnati от 1869 г. и фалшива ключалка на косата на Елвис Пресли и промяна на ултра- рядка бейзболна карта Honus Wagner от 1909 г., за да повиши стойността си.

Дори опитни бизнесмени като милиардера Уилям Кох са жертви. Той изчислява във Forbes, че фалшивите продажби на вино възлизат на няколкостотин милиона долара всяка година, отбелязвайки: „Купих много фалшиво вино на търг - именно там получих повечето - но дори съм купувал фалшиво вино на благотворителни търгове! Подариха ми фалшиво вино като подарък. “

Въпреки историите на обикновените инвеститори, които откриват изгубен шедьовър при продажба в гараж, повечето финансови експерти обезкуражават значителни инвестиции в колекционерска стойност, считайки ги за твърде висок риск за всеки друг освен експерти. Както Теренс Одеан, професор и председател на Финансовата група в Haas School of Business в Калифорнийския университет, съветва в The Wall Street Journal, „Основното е, че ако обичате да събирате комикси или искате да купите картина и можете да позволете си да го направите, продължете напред, но не си казвайте, че това е сигурна инвестиция. "

7. Бинарни опции

Много инвеститори са запознати с регулираните опции на акции, търгувани на една от американските борси. Създаването през 1973 г. на борсата на опции в Чикаго (и последващия й растеж) осигурява път за контролирани спекулации и намаляване на риска за инвеститори от всички видове.

Преди създаването на борсата тези инвеститори, които търгуваха опции, разчитаха на частни транзакции и съпътстващата им неликвидност, несигурна сигурност и висок спред между цените на офертите и предлагането. Американските борсови опции премахнаха повечето (ако не и всички) от тези опасения.

Първоначално бинарните опции са разработени от компании за онлайн игри, които търсят продукт, който е „лесен за търговия, силно възнаграждаващ и обвързан с финансовите пазари“, според Асоциацията на брокерите на бинарните опции. За разлика от традиционните опции, които предоставят на инвеститорите възможност да закупят актив на фиксирана цена за фиксиран период, бинарните опции са просто залог върху движението на цените на актива, обикновено в период, много по-кратък от традиционния вариант (от 60 секунди до един седмица).

Собственикът на бинарна опция или получава предварително определена цена, ако изборът му е правилен в посоката на цената, или губи своята инвестиция, ако греши. Купуването на бинарна опция е много подобно на спортен залог или залог на колелото на рулетката - това е причината бинарните опции също да се наричат опции „всички или нищо“ или „високо-ниско“.

В Съединените щати бинарните опции се търгуват предимно на Северноамериканската борса на деривативи (Nadex) на Cantor Exchange (CX), всяка от които се регулира от Commodity Futures Commission. В САЩ аукционният процес между купувачи и продавачи, улеснен чрез размяна, определя цената.

Чуждестранните брокери, които участват от едната страна на сделката, също продават бинарни опции. Например, всяка фирма - наричана „пазарен производител“ - определя оферта и офертна цена въз основа на търсенето. След това спекулант купува опцията от производителя на пазара на офертната цена или продава опцията обратно на производителя на пазара на офертната цена.

Въпреки че всички бинарни опции са близки до хазарта, опциите, закупени от чуждестранни брокери, са особено рискови. В САЩ бинарните опции по същество са предложение с нулева сума - всеки път, когато някой спечели $ 100, друг губи $ 100 - докато чуждестранните опции обикновено плащат 60% до 70% от стойността на договора на печелившата страна. В резултат на това спекулантът трябва да избере правилната посока почти 60% от времето, за да се провали.

Високият риск, свързан с бинарните опции, се дължи на трудностите на следното:

Правилно проектиране на краткосрочни движения на цените. Според теорията на Random Walk, предложена от професора от Чикагския университет Юджийн Фама, миналото движение на цените или историческите тенденции не са валидни при прогнозиране на бъдещата цена. С други думи, невъзможно е да се нарече пазарът в краткосрочен план.
Теглене на средства от сметки за чуждестранни инвестиции. Често има ограничения, за да „поддържаме по-добре [спекулант на масата“.
Липса на регулиране и надзор. Чуждестранните фирми, занимаващи се с бинарни опции, работят на местно ниво с малък или никакъв държавен надзор. В резултат на това кражба на идентичност и манипулиране на цените са често срещано оплакване. Гордън Папе нарича пазара на бинарни опции „финансов Див Запад“.

Заключителна дума

Хората направиха ли пари в тези седем инвестиции? Да, но във всички случаи те или са имали късмет, или са били инвестиционни специалисти, които внимателно са изучавали пазарите си, са управлявали рисковете и са се научили от грешките си. Точно като изследователите в нова пустиня, те непрекъснато са нащрек за всеки признак на опасност. Успешните авантюристи и инвеститори следват внимателно разработени стратегии, упражняват емоционален контрол и знаят кога да се оттеглят, ако обстоятелствата налагат.

Поемали ли сте риск за някоя от тези опасни инвестиции? Какъв беше резултатът ти?