Каква е вашата толерантност към инвестиционен риск - Определение и въпросник

Много инвеститори спестиха пари в продължение на години, за да се насладят на удобно пенсиониране, но в резултат на спада на стойностите на запасите през този двугодишен период работниците бяха принудени да забавят пенсионирането или да приемат значително намаляване на очаквания им стандарт на живот. S&P 500 възстанови предишното си високо ниво до първата седмица на април 2013 г..

Какво е риск?

Въпреки че всички човешки начинания имат мярка за риск, човешките същества трудно разбират и определят количествено „риск“ или това, което някои наричат ​​„несигурност“. Много от нас разбират, че рискът е възможността за загуба и той е вездесъщ. Няма сигурност, че ще живеете отвъд деня, ще шофирате до хранителния магазин без злополука или ще имате работа в края на месеца.

Риск съществува, когато предприемем действия или, обратно, когато не успеем да действаме. Това може да бъде толкова очевидно, колкото шофирането в нетрезво състояние или непредвидено като земетресение, ударило в Средния Запад.

Повечето хора са рисково неблагоприятни. По същество ние предпочитаме статуквото, отколкото да се занимаваме с неизвестните последици от новите начинания или преживявания. Това е особено вярно във финансовите въпроси и е очевидно в съотношението между цената и възприетия риск: Инвестициите, считани за по-висок риск, трябва да плащат по-висока доходност, за да накарат хората да ги купуват.

Степента на риска във финансов актив обикновено се измерва от променливостта на цените или променливостта на актива за определен период от време. С други думи, обикновена акция, която варира от 10 до 20 долара за акция за шестмесечен период, би се считала за по-висок риск от акцията, която варира от 10 до 12 долара през същия период. Практически погледнато, собственикът на по-летливите запаси вероятно ще се притеснява повече за инвестицията си, отколкото собственикът на по-малко летливите запаси.

Толерантността към риска е лична

Начинът, по който възприемаме риска варира от човек на човек и обикновено зависи от темперамента, опита, знанията, инвестициите и алтернативите на индивида и времето, за което той или тя ще бъдат изложени на риска. Самият риск обикновено се категоризира от неговото вероятно въздействие или величина, ако несигурното събитие се случи, както и неговата честота или вероятността от настъпване.

Много хора купуват лотариен билет за 1 долар с изплащане от 1 милион долара, въпреки че загубата им е почти сигурна (10 000 000 до 1), тъй като загубата от 1 долар не е значителна при жизнения стандарт или начин на живот. Въпреки това малко хора биха похарчили месечната си заплата за лотарийни билети, тъй като вероятността да спечелите няма да се увеличи значително. В същото време много хора са готови да инвестират неограничени суми от спестяванията си в бележките на правителството на САЩ, тъй като вероятността за изплащането им се счита за сигурна (от 1 до 1).

Когато хората надвишават рисковата си толерантност, те показват физически признаци на дискомфорт или тревожност. За психолог тревожността са онези неприятни чувства на страх от нещо, което може или не може да се случи. Тревожността се различава от действителния страх - реакция, когато срещнем истинска опасност и тялото ни моментално подготвя незабавен бой или реакция на бягство. В по-малка степен тревожността предизвиква подобни физически реакции в нашето тяло, въпреки че опасността може да бъде представена или преувеличена.

Тревожността през всеки продължителен период е физически изтощаваща, намалява концентрацията и влошава преценката. Поради тези причини е важно да идентифицирате личната си толерантност към риска, тъй като тя се прилага за различни инвестиции, тъй като превишаването на тази толерантност е най-вероятно да завърши с разочароващи (или дори вредни) резултати. Респектиращите инвестиционни съветници често казват на своите клиенти: „Ако една инвестиция ви пречи да спите през нощта, продайте я.“

Има няколко въпроса, които можете да си зададете, за да помогнете да придобиете разбиране за вашата лична толерантност към риска. Не забравяйте, че няма "правилно" ниво на толерантност или каквато и да е необходимост, която трябва да бъдете удовлетворени от всякаква степен на риск. Хората, които изглежда да поемат извънреден риск финансово или лично, най-вероятно са намалили риска (непознат за наблюдателите) с обучение, знания или подготовка. Например шофьорът на каскадьор, който очаква да бъде в преследване с висока скорост, ще използва специално проектирани автомобили, ще осигури на разположение на персонала по безопасността в случай на злополука и да прекарва часове на практика, карайки курса отново и отново в постепенно увеличава скоростта, докато не е сигурен, че може да изпълнява маневра безопасно.

Въпроси, които да си зададете относно толерантността към риска

1. Колко пари ще инвестирате?

Инвестирането не е хазарт, в който или печелите, или загубите на базата на шанс - това трябва да бъде насочена към проучване, насочена покупка на конкретни ценни книжа, предназначени да осигурят конкретна възвръщаемост. Въпреки това, оценката на сумата на средствата, които ще инвестирате за определен период от време, може да предостави реална основа за вземане на инвестиционни решения и съобразяване с вашата толерантност към риска..

По време на живота си ще плащате разходите за живот на семейството си, разходите за здравеопазване, вероятно обучението в колежа и накрая, разходите за пенсиониране. Реално можете да спестите най-много 10% до 12% от доходите си за периода. Това са, повече или по-малко, парите, които ще трябва да инвестирате през целия си живот, за да покриете възможните разходи за колеж и пенсиониране.

Защо този номер е важен за разбирането на вашата толерантност към риска? Когато вашият приятел в колежа предлага сигурна инвестиционна сделка, гарантирано удвояване на парите ви за пет години, признайте как ще се отрази на цялостната ви картина. Инвестицията от 5000 долара има различни последици, ако сте на 35 години с потенциални повишения и повишения пред вас, отколкото ако сте по-възрастен служител, който очаква да се пенсионира след пет години. По-младият човек може да е в състояние да понася риска от пълна загуба, докато по-възрастният инвеститор признава, че 5000 долара са истински пари.

Ако използвате робот-съветник като Betterment, ще попълните оценка на риска при първото си регистриране.

2. Колко пари ще ви трябват?

Хората обикновено спестяват за конкретна цел, независимо дали е да плащат за колеж или да поддържат начина си на живот, когато напуснат работа. Обмислили ли сте какво ще направите с натрупаните си спестявания и колко ще са ви необходими, за да постигнете целите си?

Да предположим, че спестявате за пенсиониране. Повечето финансови съветници изчисляват, че пенсионер се нуждае от 70% до 75% от доходите си преди пенсиониране, за да поддържа същия начин на живот. Използвайки среден доход от 72 000 долара, вероятно ще ви трябват минимум 50 000 долара годишно, след като се пенсионирате. Докато част от доходите ще бъдат събрани от социалното осигуряване (с изключение на големи промени), вашите спестявания и всички планове за работодателски доходи ще бъдат необходими, за да компенсирате разликата.

Правило за безопасно изтегляне на средства от собствена сметка, без да се изчерпва главницата твърде бързо, популярно от години във финансовата общност, е 4% от баланса на фонда. В този пример, използвайки 4% като процент на изтегляне (който е попаднал в атака поради пазарната ефективност през последното десетилетие), ще трябва 1,25 милиона долара, когато се пенсионирате, за да живеете както очаквате (според средната продължителност на живота).

Дали тези конкретни примери са показателни за вашите нужди е по-малко важно от изчисляването на бъдещите ви финансови нужди възможно най-рано. Тази сума, в сравнение с вероятния ви процент на спестяване, може да ви помогне да определите инвестиционната пропаст, която трябва да затворите, ако искате да постигнете целите си.

3. Кога ще ви потрябва?

Инвестиционните стойности обикновено се съчетават с времето - колкото по-дълго парите ви работят за вас, толкова по-голям е крайният баланс с постоянна възвръщаемост. Например, инвестирането на 100 долара на месец при 5% годишно ще доведе до спестявания от 15 728 долара за 10 години. На 20 години балансът ще нарасне до 41 820 долара, а за 40 години - 156 212 долара. Вашата инвестиция през периода е 48 000 долара. Ясно е, че времето е на ваша страна.

Стойността на вашата крайна сметка е резултат от вашата инвестиция ($ 100 на месец в този случай), степента на вашата печалба (5%) и инвестиционния период (40 години). Например, ако увеличите инвестицията си до $ 200 на месец през 40-годишния период, балансът на крайната сметка, който печелите със същия процент, ще бъде $ 312, 424. От друга страна, продължавайки да инвестирате $ 100 на месец за същите 40- годишен период и увеличаването на средната ви възвръщаемост до 8% (от 5%) ще доведе до крайно салдо от $ 293 268.

Как продължителността на инвестиционния период се отразява на вашата толерантност към риска? Като се имат предвид една и съща инвестиция и един и същ натрупан необходим баланс, времето и необходимата норма на доход са обратно взаимосвързани: Колкото по-кратък е инвестиционният период, толкова по-голям трябва да бъде процентът на печалба, за да се получи желаният натрупан баланс със същата инвестиция. Ако изчислите, че се нуждаете от 150 000 долара за 30 години (а не за 40 години, както в примера по-горе), ще ви е необходима средна норма на доход над 9,5% годишно - почти двойно повече от 5% ставка, която би произвела над 40 години.

По-високата възвръщаемост е свързана с по-голям риск и по-голяма нестабилност във вашите инвестиции. Според доклад за 2013 г. от Thornburg Investment Management, номиналната възвръщаемост (преди данъци, инфлация и разходи) за 30-годишен период, приключващ на 31 декември 2012 г., за държавните каси на САЩ (най-сигурната инвестиция) са били 4,3%, докато акциите на големи капитали в САЩ върна 10,8% през същия период. На практика казано, колкото по-кратък е вашият инвестиционен период, толкова по-голяма е вероятността да се наложи да инвестирате в активи с по-висок риск, за да постигнете желаната от вас цел. И там влиза в сила вашата толерантност към риска.

4. Какви са последствията от печалба или загуба?

Нивата на тревожност са пряко свързани с важността на резултата. Ако имате достатъчно късмет да имате сигурна пенсия, която - в комбинация с плащанията на социалното осигуряване - ще доведе до комфортно пенсиониране, вие сте по-малко зависими от личните си инвестиционни резултати, отколкото ако нямате гарантирана пенсия. В резултат на това бихте могли да инвестирате в активи с по-висок риск, тъй като загубата не би била пагубна.

За съжаление, повече хора са зависими от спестяванията си за адекватно пенсиониране от тези, които не са. Тази зависимост означава, че натискът за постигане на постоянна възвръщаемост е много по-голям и следователно поемането на по-голям риск вероятно ще предизвика безпокойство.

Изводът е, че много хора са хванати между пословичната скала (необходимостта от постигане на конкретен баланс на пенсионния фонд) и трудното място (изискването за инвестиране във активи с по-висок риск, за да се постигне целта им за пенсиониране). Тъй като е вероятно да се наложи да използвате инвестиции с по-висок риск, които ви правят неудобни, практическото решение е компромис между понижените очаквания и способността ви да увеличите максимално рисковата си толерантност..

5. Как можете да промените нивото на толерантност към риск?

Възприемането на риска е различно за всеки човек. Точно както шофьорът-каскадьор се подготвя за очевидно опасно действие във филм или човек, който нефтено избере място за пробиване на проучвателен кладенец, вие можете да управлявате дискомфорта си с различни инвестиционни средства. Научаването колкото се може повече за инвестиция е най-практичният метод за управление на риска - инвеститори като Уорън Бъфет отделят милиони долари за една компания, често когато други инвеститори продават, защото той и неговият персонал правят обширни проучвания за бизнеса, управление, продукти, конкуренти и икономика. Те разработват сценарии „какво ако“ с обширни планове как да реагират, ако условията се променят. Тъй като те стават по-информирани, те стават по-удобни, за да разберат реалните рискове и да имат подходящи мерки, за да се предпазят от загуба.

Диверсификацията е друга популярна техника за управление на риска, при която поемането на риск е неизбежно. Инвеститорите могат да намалят въздействието на потенциално бедствие, като ограничат потенциала на загуба. Притежаването на единичен запас увеличава възможността за печалба и загуба; притежаването на 10 акции в различни отрасли намалява ефекта от движението на акциите върху портфейла.

Ако не можете да постигнете инвестиционната си цел, като ограничите инвестицията си само в „безопасни“ активи, можете да ограничите потенциала на загуба, докато излагате портфейла си на по-големи печалби, като балансирате инвестициите си между безопасни и по-рискови видове инвестиции. Например, можете да запазите 80% от портфейла си в щатски съкровищни ​​сметки и само 20% в обикновени акции. Това потенциално осигурява по-висока възвръщаемост от портфейл, инвестиран единствено в съкровищни ​​бонове, но предпазва от загуби, които могат да доведат до 100% портфейл от собствен капитал. Пропорцията на активите за безопасни и по-високи рискове зависи от вашата толерантност към риска.

Една от популярните функции, която прави Betterment популярен начин за инвестиране е, защото те автоматично ще балансират портфолиото ви, след като портфейлът ви изпадне в баланс с желания от вас риск.

Заключителна дума

Натрупването на значителни активи предприема равни мерки на следното:

• дисциплина. Отклоняването на текущия доход от удоволствията от днес към спестяването за утре не е лесно. Независимо от това е от съществено значение, ако искате да постигнете бъдещата си цел.
• знание. Необходимо е да разширите усилията за разбиране на различните активи и как те могат да се представят в променящата се икономическа среда, ако искате да изберете тези инвестиции, които ще осигурят най-висока възвръщаемост с най-нисък риск.
• търпение. Въпреки че „добрите неща идват на тези, които чакат“ е популярен рекламен слоган, той е особено приложим за инвестиране. Ползата от усложняване на лихвите се натрупва за онези, които могат да изчакат най-дълго, преди да нахлуят главницата (изразходване на който и да е от натрупаните активи).
• увереност. В сложна инвестиционна среда е необходимо да можете ефективно да управлявате своята толерантност към риска - да разберете кои инвестиции си струват и кои да избягвате. Самопознанието ви позволява да разберете защо някои инвестиции ви притесняват и как да продължите, за да разграничите възприемания и реалния риск.

Живеем в сложен, объркващ свят, който непрекъснато се променя. За щастие хората са особено адаптивни да оцелеят и да процъфтяват в хаоса, който ни заобикаля. Въпреки че има реални опасности, има и големи възможности. Изборът на инвестиции може да е по-малко приключенски от бягането от гладни лъвове, но управлението на страха и избора на най-добрата стратегия е от решаващо значение за всеки.

Какви допълнителни методи или въпроси могат да помогнат на човек да определи своята толерантност към риска?