Безопасни тарифи за изтегляне при пенсиониране - Правилото за 4% все още ли се прилага?

Трудно е да имаш щастлива и удобна пенсия, ако ти липсват пари. За да сте сигурни, че парите ви не се разбъркват от тази смъртна намотка преди да го направите, ето урокът, който никога не сте научили в училище за това как да планирате пенсионните си спестявания и разходи.

Какво е безопасна скорост на изтегляне?

Ако не сте запознати с термина „безопасна скорост на теглене“, не се притеснявайте. Повечето американци нямат представа колко им е необходимо за пенсиониране, още по-малко дали са на път да постигнат тази цел.

Безопасният процент на изтегляне е просто опит за отговор на въпроса „Какъв процент от пенсионните си спестявания можете да разпродадете всяка година, без да се притеснявате, че ще ви останат пари, преди да умрете?“ Например, ако имате 1 милион долара, когато се пенсионирате, колко можете безопасно да изтеглите всяка година, за да живеете?

Въпреки че отговорът зависи от вашите цели и толерантност към риска, той не е толкова сложен, колкото може би подозирате.

Правилото от 4%

През 1994 г. финансов съветник на име Уилям Бенген прегледа десетилетия исторически пазарни данни, за да определи максималната безопасна скорост на теглене. Неговите открития, публикувани за първи път в статия, озаглавена „Определяне на процента на изтегляне с помощта на исторически данни“, направиха революция при пенсионирането..

Бенген анализира данни от 50 години за това как се реализира пенсионен портфейл, съставен от 60% акции (проследяващ индекса S&P 500) и 40% облигации (в случая междинни държавни облигации на САЩ). Дори и при най-лошите успешни 30-годишни сценарии той установява, че пенсионерите могат да изтеглят 4,15% от гнездото си яйце годишно, без да изчерпват пари за 30 години. „Правилото 4,15%“ няма съвсем същото позвъняване към него, така че цифрата е закръглена надолу до „правилото от 4%“ в следващите дискусии.

Например, човек с 1 милион долара може да изтегли 40 000 долара или 4% от гнездото си през първата година на пенсиониране, без да се притеснява, че ще изтече пари в следващите 30 години.

Какво става с инфлацията?

Изследването на Бенген се коригира спрямо инфлацията, така че правилото от 4% е само насока за първата година на пенсиониране. При 2% процент на инфлация пенсионер с гнездо на 1 милион долара ще изтегли 40 000 долара през първата си година на пенсиониране, 40 800 долара през втората си година и т.н. По този начин тяхната покупателна способност остава една и съща с течение на времето.

Това се различава от социалните осигуровки, поне по отношение на реалните долари. Докато социалното осигуряване твърди, че прави корекции на разходите за живот всяка година, проучване на Лигата за възрастни граждани показа, че реалната покупателна способност на обезщетенията за социално осигуряване е спаднала с 30% между 2000 и 2017 г..

Използване на 4% правило за задаване на целево гнездо на яйце

Можете също да използвате правилото 4%, за да зададете цел за това колко трябва да се пенсионирате. Ако планирате да изтеглите 4% от портфейла си за една година, тогава трябва да спестите 25 пъти годишните си разходи като гнездово яйце. Това следствие е известно като правило 25x.

Например, ако се нуждаете от 40 000 долара годишно, за да живеете, тогава трябва да спестите 1 милион долара. Просто обърнете формулата: 4% x 25 = 100%. Това е бърза стенограма, която можете да направите на гърба на салфетка, за да прецените приблизително колко трябва да се пенсионирате.

Задържа ли правилото от 4% в днешната икономика?

Както при всичко останало под слънцето, не всички икономисти са съгласни с правилото от 4%. Едно от възраженията, които цитират е по-ниската доходност по облигациите днес, отколкото през 90-те години, когато Бенген извърши анализа си.

Поддръжниците на правилото от 4% отговарят, че пенсионерите винаги могат да оставят повече от портфейла си в акции, за да генерират по-добра средна доходност. Това обаче ги оставя по-уязвими към риск от последователност или риск от срив на пазара в рамките на първите няколко години от оттеглянето, което може да съкрати вашето гнездово яйце.

Други икономисти прогнозират по-ниска доходност на акциите през следващото десетилетие. Те твърдят, че само защото 4% оттегляне е било безопасно през последните сто години, това не означава, че ще бъде безопасно в бъдеще.

В крайна сметка дебатът се свежда до един-единствен въпрос: Желаете ли да основавате своето пенсионно планиране на исторически данни? Ако не сте, пенсионното планиране се вмъква в сферата на спекулациите и прогнозите. Прочетохте отказа от отговорност сто пъти: „Миналото изпълнение не е задължително показателно за бъдещи резултати.“

Но ако историята не може да ни информира, тогава какво може?

Актуализации на исторически данни

Критиците от правилото 4% имат точка; Оригиналните изследвания на Бенген са на близо 25 години. Промени ли се нещо през изминалите години?

Финансовият планиращ Майкъл Китс е проучил задълбочено правилото от 4%. Анализирайки данни от 1800 г., Китс показва, че 4% процент на теглене с 60% акции на Бенген и 40% облигации никога не би довел до появата на гнездово яйце за по-малко от 30 години - дори и в най-лошите 30 -годишни периоди.

Той не спира дотук. В повечето исторически сценарии пенсионерите всъщност ще имат повече пари в сметките си след 30 години, не по-малко. Дори и с 4,5% коефициент на изтегляне, Китс показва, че в 96% от 30-годишните периоди от 1926 г. пенсионерите биха имали по-големи гнездови яйца след 30 години, отколкото при първо пенсиониране.

В това се крие един от проблемите с пенсионното планиране. Пенсионерите трябва да планират най-лошия сценарий, въпреки че това ще означава, че ще харчат много по-малко, отколкото може да им е необходимо да живеят.

Или го правят?

Колко дълго планирате да живеете след пенсионирането си?

Уейд Пфау, професор по пенсионно планиране в Американския колеж, предлага друг начин за разглеждане на данните. Преглеждайки подобни данни от 1926 г., Пфау анализира вероятността гнездовото яйце да издържи 15, 20, 25, 30, 35 или 40 години въз основа на различни темпове на изтегляне. Той използва този подход за различни разпределения на активи, измествайки баланса между акции и облигации.

Портфейлите, съставени предимно от облигации, се оказаха по-бедни, но портфейлите, съдържащи поне 50% акции, се представиха добре.

При 75% акции и 25% облигации, Pfau установи, че портфейлите имат 98% шанс да оцелеят за 30 години, следвайки 4% процент на теглене. Той също намери 93% шанс да оцелее за 35 години и 92% шанс да оцелее за 40 години.

Ами ако изтеглите повече всяка година - да речем, с 5% процент на теглене? Вашето портфолио ще има само 78% шанс да оцелее 30 години, 69% шанс да оцелее 35 години и 66% шанс да оцелее 40 години.

Но не всеки планира да живее от 30 до 40 години след пенсионирането си. Ако планирате да живеете само 15 години след пенсионирането си, 5% процент на отказ има 100% успех. Дори 6% процент на изтегляне има 97% шанс да продължи поне 15 години.

Числата на Pfau за портфейл се разделиха на 50/50 между акции и облигации, дадоха подобни резултати. При 4% процент на изтегляне 100% от тези портфейли са продължили 30 години, 97% са продължили 35 години, а 87% са продължили 40 години. Портфейл с 5% процент на изтегляне продължи най-малко 15 години на всеки 30-годишен период и 99% от 20-годишните.

Безкрайното гнездово яйце

По броя на Pfau, 3% -ният процент на изтегляне оставя гнездовите яйца непокътнати през всеки 40-годишен период, който се отнася до 1926 г. за портфейли въз основа на 50/50 или 75/25 разделяния в акции и облигации. Но какво ще стане, ако искате да се пенсионирате изключително млади и планирате да живеете още 45, 50 или дори 60 години?

Оказва се, че ако едно портфолио може да оцелее през първите 10 до 15 години с минимални загуби, вероятно ще продължи да расте завинаги. Kitces демонстрира, че 3,5% ставка ефективно формира безопасна степен на изтегляне „под“. Ако пенсионерът може да изтегли не повече от 3,5% всяка година за първите 15 години, те преодоляват първоначалния риск за последователност и портфейлът им продължава да расте за неопределено време. Степента на изтегляне от около 3,5% е безопасна за първите 40 до 45 години, а портфейлите, които могат да продължат толкова дълго, са почти сигурни, че достигат „скорост на бягство“ и продължават да нарастват.

Нека разгледаме два сценария. Кажете, че започвате с гнездо на яйце от 1 милион долара през 1968 г. При един сценарий искате да продължи поне 30 години, така че първоначалният ви процент на изтегляне е 4%. В другия сценарий искате да живеете 50 години след като се пенсионирате, така че първоначалната ви ставка за изтегляне е 3,5%. Всяка година вземате увеличение на разходите за живот от 2%, за да отчетете инфлацията.

По-долу са действителните възвръщаемости от S&P 500. За простота ние разпределяме разделението между акции и облигации и просто използваме възвръщаемостта на акциите.

При сценария на 4% процент на изтегляне, гнездото яйце е продължило над 40 години, като накрая изтича през 2009 г. Но при 3,5% темп на изтегляне, гнездото яйце е продължило неопределено време, достигайки $ 2 296 590,58 след 50 години. Няма причина да вярваме, че яйцето на гнездото все още няма да стане силно 50 години след това.

Защо портфейлът продължи вечно с 3,5% темп на изтегляне, но изтича след 40 години при 4% процент на теглене? Тъй като колкото по-малко пари взимате, толкова повече ще остане в портфолиото, за да се възползвате от пазарни подем, дори и след спадовете.

Практически заведения за начинаещи пенсионери

Числата и данните са добри и добри, но какво означава това за вас и вашето пенсионно планиране?

1. Колко дълго живеете засяга Вашата степен на безопасно изтегляне

Измислянето кога искате да се пенсионирате и колко дълго смятате да живеете след пенсиониране, включва оценка. Може да живеете, за да достигнете 115. Но оценката ви влияе върху решението ви за това кога да се пенсионирате и има огромно влияние върху това колко можете да изтеглите всяка година.

Ако планирате да живеете само 15 години след пенсионирането си, можете да изтеглите 6% от гнездото си всяка година с увереност, че вашето портфолио ще продължи поне 15 години. Ако планирате да живеете още 50 години след като се пенсионирате, тогава оползотворете тези разходи до 3,5% от гнездото си.

2. Колкото по-млад се пенсионирате, толкова по-гъвкав трябва да бъдете

През първото десетилетие на пенсионирането, вие се сблъсквате с опасността от последователен риск или риск от срив на фондовата борса, който може да осакати вашето портфолио, ако изтеглите твърде много, докато стойностите на акциите са ниски.

Ако борсата се срине, колко гъвкави са разходите ви? Можете ли да намалите разходите, за да избегнете разпродажба на всякакви запаси?

Нестабилността на пазара е един от факторите, които влияят, когато се пенсионирате. Ако можете да свалите разходите си, когато фондовата борса падне, ще бъдете по-добре позиционирани да издържате на ранните загуби и да видите как гнездото ви яйце оцелява за неопределено време.

3. Изтеглете по-малко в ранните години

Дори ако фондовата борса не се срине през първите няколко години от пенсионирането ви, колкото по-малко от гнездото ви ядете, толкова по-вероятно е да издържи..

Единият вариант е да продължите да работите след пенсиониране. Няма причина, поради която не можете да работите на непълно работно време или дори на пълен работен ден, правейки нещо забавно или възнаграждаващо, след като се пенсионирате. Смятам да наливам вино във винарна, след като се пенсионирам. Също така смятам да продължа да пиша завинаги. Майка ми преподава деца. Приятелите ми Кевин и Ашли Томпсън все още купуват имоти под наем, въпреки че се пенсионираха на 29 години.

Говорейки за доходи от наем, какви видове инвестиции можете да закупите, които генерират текущ пасивен доход и не изискват да продавате активи? Мозъчна буря с нискорискови инвестиции, когато сте близо до пенсиониране за източници на пасивен доход. Облигациите са класическият вариант, но можете да инвестирате и в акции, фондове и тръстове за инвестиции в недвижими имоти с висока доходност (REITs). Можете също така да потърсите частни бележки, уебсайтове за краудфандинг, уебсайтове за взаимно кредитиране, фондове за частен капитал, роялти или бизнес приходи.

Заключителна дума

За много американци пенсионното планиране е толкова плашещо, че избягват да мислят изцяло за това. Това е рецепта за бедност при пенсиониране.

Започнете с простия въпрос „Колко годишен доход мога да живея, след като се пенсионирам?“ Умножете това число по 25 за приблизителна оценка на целевото гнездо на яйце. В зависимост от това кога се пенсионирате, може да имате социално осигуряване, което да ви помогне. Намерете начини да увеличите максимално своите предимства за социално осигуряване, за да сведете до минимум яйцето от гнездото, което ще ви е необходимо. Също така не забравяйте, че по-краткото пенсиониране означава по-висока степен на безопасно изтегляне. Ако планирате да живеете само 15 до 20 години след пенсионирането си, можете да изтеглите 5% до 6% всяка година, а не 3,5% до 4%.

Планирането на пенсиониране не трябва да е сложно. Избягвайте тези грешки при планирането на пенсиониране, възползвайте се от ИРА и други безмитни пенсионни сметки и може просто да откриете, че 30-, 40- или дори 50-годишно пенсиониране е в рамките на вашето разбиране..

Кога планирате да се пенсионирате? На път ли сте да достигнете целевото си гнездо яйце?